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本文用2004-2008五个年份的半年期开放式股票型基金持股明细数据进行研究分析，考察基金持股的偏好表现出的特征。结果显示，开放式股票型基金偏好流通市值大、账面市值比和换手率低的股票，同时有风险投资倾向，并表现出一定的“正反馈”投资特点。另外，排名、家族压力因素也会导致基金经理冒险的非理性投资。