投资组合保险策略能实现对系统性风险的规避,在锁定资产组合价格下跌风险的同时,继续保有价格上升所带来的增值潜力。国内外学者的研究力求结合市场实际情况,使投资组合保险策略效果更佳。随着现代金融市场理论的快速发展,基于混沌和分形理论的分形市场假说为描述真实金融市场提供了新的思路。本文首次从分形市场的角度研究投资组合保险策略,具体分析了我国股市存在的分形特征,基于我国股市为分形市场,价格序列更满足分数布朗运动的实际情况,运用分数布朗运动下的期权定价公式,对投资组合保险策略中的动态OBPI策略进行优化,并就2006-2018年沪深300指数的数据进行了实证分析。实证结果表明,在各个样本区间,分形OBPI策略基本可以达到预先所设定的保本目标,偏差较小可以忽略。整体来说,分形OBPI策略相对更适应实际情况,能取得更好的绩效,对于f=90%和95%的情况,分形OBPI策略在占优期数和年收益率方面都要显著优于B-S OBPI策略;对于f=100%的情况,分形OBPI策略并不明显占优。在策略调整方式上,落差调整法具有普适性,其从整体来讲要相对优于逐日调整法,能在大部分情况下降低交易成本并取得更高的期末资产价值。本文的实证研究对进一步完善投资组合保险策略能起到借鉴和指导的作用。