本文将首先简要地回顾一些有关可转换债券的概念，并将简单介绍一下世界各地的可转换债券的发展情况，通过实证的方法来讨论中国可转换债券市场的价值低估和投资价值问题。 本文拟使用金融学定价理论来为现阶段在我国的可转换债券市场上进行交易的可转换债券进行定价，并将它们与当日可转换债券的收盘价，以及近期的平均价格进行比较，将通过均值-方差分析以及二阶随机占优的方法来表明，我国目前的可转换债券市场相对于A股市场是更有投资价值的。 　　本文将给出投资者如何在目前的可转换债券市场上存在价值低估的情况时的投资的策略，我国可转换债券市场目前的价值低估不仅是目前市场暂时失调。还存在一些结构性的因素对这种价值低估产生影响。而政府应采取措施消除这些结构性因素的影响，使我国的可转换债券市场更加有效率，价格更好的反映价值。