在经济全球化高速发展的今天,海外并购已经成为各国企业实施国际化战略的重要手段,越来越多的企业加入到海外并购的经济活动当中,我国家电企业作为全球经济的参与者,也积极投身于海外并购的浪潮。但是,海外并购发展至今,全球企业成功并购的案例并不多,我国家电企业参与的海外并购也仅有三分之一获得成功。对海外并购活动产生负面影响的因素有很多,其中,并购风险的防范不力是导致海外并购失败的重要原因之一。本文以并购情况特殊(海外跨行业并购)、并购规模较大、关注度较高的美的集团并购德国库卡这一经典案例为分析对象,对美的集团此次并购活动的风险进行较为深入的研究。文章首先回顾国内外学者对于海外并购风险产生原因、评估方法、防范措施的研究现状,然后简述美的集团的并购历程和并购可能会面临的各种风险,介绍美的集团并购德国库卡的企业概况、并购动因和交易过程,在对美的集团并购德国库卡过程中的风险进行逐一的定性和定量分析后,引入层次分析法对本次并购整体风险进行量化评估。研究发现,在美的集团并购德国库卡的整体风险中,并购后的文化、财务、人力、技术整合风险总体要明显高于并购前的估值、支付、政治法律风险。在并购前的风险中,估值风险相对较高,支付风险及政治法律风险相对较低。在并购后的整合风险中,财务、人力整合风险相对较高,技术和文化整合风险相对较低。结合美的集团在此次并购活动中采取的风险防范措施和不足,本文得出研究结论,获取核心技术与实现战略目标是本次并购的主要动因,信息的不对称性和库卡运营的独立性是导致风险产生的重要原因,而在本次并购所涉及的风险中,相对并购前期的相关风险,并购后期的整合风险较高,要高度关注防范后期整合风险。因此,本文给出了美的集团并购德国库卡的风险防范建议,主要从建立统一的财务管理体系和预警系统、完善员工激励政策机制、合作设立研发中心、构建文化交流创新平台、完善信息沟通机制等五个方面入手,以期有效防范本次并购活动中的风险,提升美的集团经营效率,充分发挥并购的协同效应,实现美的集团本次并购的战略目标。