可转换公司债券(以下简称可转债)因再筹资新规对首发、增发、配股以及非公开发行股票筹集资金设置筹资冷却期的限制条件,迎来新的发展。可转债筹资动机一直是可转债研究的重点内容,国内外关于可转债筹资动机研究形成许多假说,但是这些研究更偏向于实证研究,案例研究较少,并且这些假说没有考虑企业生命周期对可转债筹资的影响。可转债筹资效果研究更多依据筹资后财务绩效的分析,评价偏重于财务指标的分析,没有涉及当次筹资效果的评价,无法全面评价可转债筹资效果。本文借鉴生命周期影响公司债务筹资的研究成果,细化债务筹资中的可转债筹资,立足于相关理论,首先进行一般性理论分析,比较分析不同生命周期可转债筹资的适用性,分析其可转债筹资的动机,评价筹资效果,然后以北京燕京啤酒股份有限公司可转债筹资作为研究案例,对案例进行具体分析,最后得出研究结论。燕京啤酒在成长期发行可转债受到筹资成本、资本结构、管理层和股东的代理问题、大股东强化股权集中度等因素的影响。同时,燕京啤酒可转债筹资的筹资效果可以从股票价格、财务绩效、是否发行成功、是否发生回售和投资者占比五方面进行评价。研究结果表明:成长期、成熟期适用可转债筹资;代理问题是成长期、成熟期发行可转债共同影响因素;可转债筹资后市场绩效评价不佳。针对研究中未能深入探究的部分,提出日后研究方向的启示,认为可转债筹资决策还需考虑公司自身特点,并且认为公司信息披露程度可能影响可转债筹资。