信用价差反映的是债券的违约风险。在国内外的众多研究和著作中,已经有诸多信用风险的定价模型以及对信用价差的实证研究。这些研究的结果,是否对中国的债券市场,尤其是公司债的适用性,值得关注。　　相对于国外公司债的悠久历史,中国的企业债历史也只有短短不到三十年,而公司债更是只有不到十年的发展。但是,随着我国金融市场的逐渐成熟和经济的快速发展,作为一项企业的主要直接融资工具,公司债必然会在资本市场上占据越来越重要的位置。　　首先,本文对于中国公司债的历史,现状,以及与其它直接融资工具的异同进行了论述,整理了中国公司债的概貌和其自身的特点。其次,本文主要通过从微观的角度,根据较为著名的信用定价模型和理论,以及根据我国的实际情况,抽取能够解释因子,与公司债的信用价差作相关性分析,从而找出影响我国公司债信用价差的微观因素,从而能够对投资研究和政策监管提供参考。