在世界经济飞速发展的今天，“科学技术是第一生产力”这一观点普遍为各国所重视，各国把自身科学技术发展也列入了重要的国家战略规划。企业作为研究开发和创新的主要实施者，其研发投入不仅是决定企业竞争能力的关键因素，甚至对本国的经济发展水平和国际竞争力有着非常关键的影响。中小企业研发创新的各个环节都依赖于大量的资金支持，但企业自身积累的资金不足、外部融资渠道不畅已经成为制约其研发创新的首要因素，能否保证足够的研发资金投入将很大程度上影响科技型中小企业发挥自身的研发创新能力。　　由于足够的研发投入已成为实现科技创新必要的前提，而研发活动本身的特性决定了中小企业在做出研发活动决策时会受到诸多因素的影响。国内外大量文献分别以不同的研究样本、时间窗口、研究方法，探究了某一特定因素对企业研发投入的影响。　　本文主要探讨了中小企业的融资行为与技术创新之间的关系，从企业的融资结构、融资结构波动性以及融资约束三方面出发，研究了中小企业的这些融资特征与企业技术创新投入之间的关系，并得出相关结论，各部分的具体内容为:　　第一部分为绪论。主要是阐述文章研究的背景环境，从理论与实际两个方面阐述了本文的研究意义，并对本文的研究对象融资结构、融资波动性、融资约束及R&D投资相关概念进行阐述及界定，最后对文章的研究内容和研究方法进行了阐述。　　第二部分为文献综述。主要从融资结构相关理论、融资约束相关理论、R&D相关理论等方面介绍了当前的研究现状，并提出相关评述。　　第三部分为理论基础。主要对本文涉及到的信息不对称理论、优序融资理论、熊彼特创新理论以及投入产出理论进行分析与阐述，并对融资行为影响企业R&D投入的机理进行了分析。　　第四部分为现状分析。主要是对当前的我国R&D投资与上市公司融资状况的现状进行分析，从当前我国R&D经费投入的总体状况以及与国际其他国家的投入进行对比，发现我国与其他西方发达国家之间仍存在较大的差距，而后对我国的研发人员状况进行分析，最后对我国当前上市公司的内部融资、债务融资、股权融资三个融资渠道的现状以及比重进行了分析。　　第五部分:实证分析。提出实证分析的研究框架，对中小企业的融资结构、融资结构波动性以及融资约束程度等进行理论分析，并提出相关的假设，选取了衡量融资来源、融资结构波动性、融资约束以及研发投入强度、效率、产出等相关变量，其中反映融资约束的指标采取的是KZ指数，在稳健性测试中采用了SA指数，构建了内部融资、债务融资、股权融资、融资波动性、融资约束对企业R&D投入的五个回归模型，选取深交所中小企业板与创业板A股上市公司2010-2014年5年的财务数据，剔除了的数据缺失值以及*ST、ST公司之后，得到5766个样本数据，其中中小企业板3454个，创业板2312个样本观测值，首先对其进行描述性统计分析，按照全样本、中小板企业、创业板企业的划分标准分别进行，而后利用Stata.12.0统计软件对样本数据进行实证分析，之后利用替代被解释变量以及分样本的检验方法对回归的稳健性进行了建议，最后应证了本文回归的结构是稳健的，最后得到相关结论。　　第六部分:结论及展望。本文所得到的结论有:中小企业的内部融资、股权融资与企业的R&D投入呈正相关;中小企业的债务融资比例、融资结构波动性及融资约束程度与企业的技术创新投入呈负相关;非国有企业在研发产出以及研发效率上对融资约束的敏感程度更高等结论。　　论文分别从政府与企业两个角度给予了一些对策与建议。认为企业应当自愿披露研发信息，提升企业经营能力，降低融资结构波动性，同时深化与投资方沟通力度，优化企业融资结构，合理选择融资方式，在监管层，应当完善国有企业管理者考评机制，促进国有企业创新。　　本文的主要贡献在于一个是研究视角方面。本文的研究视角着重于中小企业的融资结构、融资波动性与融资约束三个方面，尤其是融资波动性与融资约束，当前的相关文献不是很多，多数研究是从融资结构方面进行探讨，而本文则是从企业融资的波动性及约束程度出发进行研究;另外是在研究方法方面。本文采取了实证研究与规范研究相结合的方法，对国内外的文献进行回顾，并以统计分析软件对数据进行处理分析，最后得出相关结论。　　本文的研究局限主要有数据选取不完善，只选用了深市中小板与创业板的数据，对主板数据没有过多的研究，另外在理论分析部分也较为薄弱，一些衡量指标也有待改进，最后是一些替代指标选取不够完善，如融资结构波动性的衡量本文选取的是资产负债率的季节性变动程度，而有些学者选取的流动比率、长期负债比率等月度或季度变动幅度，对融资约束的衡量，很多学者也是构建一些衡量指数对其反映，本文仅选取了KZ指数与SA指数进行衡量，存在一定的局限性，并不能完全代替企业的融资约束程度。　　对未来研究的展望主要有:　　一是拓宽融资行为与技术创新的研究范围。当前本文选取的企业融资行为的视角包含融资结构、融资波动性以及融资约束三个方面，但企业的融资行为概念包含很多方面，如企业融资选择的时机、融资选择的地域、获取融资的主要负责人、融资的规模、融资的环境等等方面都是对企业的技术创新投入产生影响的要素，这些融资行为对企业的技术创新投入又将有如何的影响，这将是这个研究领域未来可以拓宽的视角。　　二是深入考虑企业、政府、银行三者的资金关系与技术创新的相互影响。企业存在于社会之中，与政府、银行有着密切的关系，一方面企业需要向银行借款，银行为企业提供资金来源，企业向政府缴纳税金，政府为促进人民就业，又需要企业创造就业岗位，并为国家的经济增长与人民的生活水平提高做贡献，三者之间相互联系密切，对企业的技术创新投入也有着一定的影响，本文主要立身在企业自身的视角，而没有联系企业与银行、政府两者的关系，下一步研究中可以引入相关研究变量考虑企业与政府以及银行的关系，如高新技术企业在税收上所得优惠的大小，银行给予高新技术企业的信贷优惠等指标变量。　　三是加强对非上市公司的研究。目前我国学术界中很多研究都是对上市公司进行研究分析，而我们知道在国内的众多企业中，上市公司仅仅占企业总数的极小部分，在社会中存在很多非上市公司，尤其是中小微企业，而这些企业又是融资最难的群体，未来的研究以及政府的关注程度应当向这些企业倾斜，加强对中小企业的扶持力度与研究深度，是未来研究的一个新领域。