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本文首先对开放式基金的发展概况及国内外在投资组合管理方面的研究进行了阐述，在此基础上提出研究目的和意义。接着介绍了现代证券投资组合管理的基础理论。然后分析了开放式基金的投资风险，选择其风险因子，同时，以风险度量方法及相应的投资组合优化模型的发展为主线，以是否具备风险度量一致性为准则，对不同的方法模型进行研究和比较。再针对开放式基金自身的风险特点及我国的实际情况，选用适当的期望损失优化模型进行改进，并探讨其求解方法。最后，在我国开放式基金投资组合中，使用历史数据对模型进行检验。实证结果表明，期望损失优化模型在减少与控制组 合的风险以及最大化组合收益方面具有较好的效果，从而可以提高组合的业绩。