科技创新是驱动信息时代进步的重要力量。高新技术企业作为我国提升自主创新能力的主体,目前在发展过程中仍存在一些问题。一是委托代理问题,管理者往往注重短期业绩表现,因而对投入大、风险高且回报周期较长的创新活动持消极态度,导致企业的研发创新投入不足;二是在企业创新活动中发挥主导作用的核心技术人才流失严重,影响研发创新活动的顺利开展。而股权激励可以使激励对象和公司股东的利益趋于一致,促使管理者从企业长远发展的角度制定研发投资决策。同时可以增强员工的归属感,激发工作积极性,为企业吸引和留住优秀人才。但由于我国股权激励制度的发展较晚,企业制定股权激励方案时缺乏成熟的经验,导致达不到预期效果,甚至成为管理层获取利益的工具。因此,科学合理的股权激励方案对高新技术企业提升创新能力、实现可持续发展起着重要作用。本文的案例公司大华股份探索股权激励的时间较早,其股权激励方案的实施是根据企业不同发展阶段和外部环境变化,对方案进行动态优化的一个过程,在多次股权激励方案设计和实施中积累了经验。所以研究大华股份的股权激励方案,对高新技术企业股权激励方案的设计很有借鉴意义。研究过程主要采用文献研究法与案例研究法。首先在梳理与归纳国内外相关文献的基础上,构建了研究思路和框架。其次对高新技术企业股权激励方案的相关概念和理论进行概述。然后对案例进行介绍,依次介绍了大华股份公司概况、股权激励方案实施背景、方案内容及实施情况。接着对大华股份股权激励方案的设计和效果进行分析,先对三次股权激励方案设计进行对比分析,再从公司治理、财务绩效、研发创新和人力资本四个层面对方案的效果进行评价,随后分析了股权激励方案对效果的影响机理,为绩效的变化提供依据。最后从中得出案例分析的结论和启示。本文通过研究发现,大华股份实施股权激励方案提升了公司治理效果和研发创新能力,为企业吸引和留住了更多核心人才,同时方案实施期间盈利能力大幅提升,成长能力和营运能力表现良好,但是对偿债能力作用有限。在此基础上,本文接着研究发现取得该效果的原因主要是股权激励方案中合理的有效期限、解锁难度的增加、业绩指标的变化和激励范围的扩大,对激励对象的行为产生了影响,进而影响了企业绩效变化。最后通过研究得出三点结论:首先,大华股份的股权激励方案设计和公司的发展阶段相适应。其股权激励方案要素的设计和后续调整总体上是贴合公司发展战略的,助力企业在转型时期和受到国际环境影响下,仍保持了优于行业平均的发展水平。其次,大华股份股权激励方案提升了企业经营业绩。方案中的业绩条件注重对复合营业收入增长率的考核,能够体现产品的市场竞争力和潜力,提升了企业盈利能力和成长能力。最后,大华股份的股权激励方案充分激发了企业创新活力。这有赖于大华股份后续股权激励方案的改进,使其研发投入加大、技术人员工作积极性提升。同时,本文为高新技术企业设计和实施股权激励方案得出以下启示:一是应以研发创新为导向,二是应建立多元的业绩指标,三是应该适当连续推出多期股权激励方案。