股价崩盘指公司股价在短时间内急剧下跌的现象。近年来,上市公司股价崩盘的现象时有发生,2017年,红黄蓝教育机构被爆出虐童事件后,股价跌幅高达50%;2018年,长春长生假疫苗事件曝光,股价仅半个月下跌58%;2019年,康美药业在年报中披露300亿现金不翼而飞,股价跌停。股价崩盘会造成严重的经济后果,损害投资者的利益,甚至可能会影响同行业或上下游企业股价,阻碍资本市场平稳健康发展。在这样的背景下,股价崩盘得到了社会各界的关注,如何防范和化解股价崩盘风险成为学术界的研究热点。根据信息隐藏假说,管理层隐藏负面消息是造成股价崩盘风险的根源。管理层为了自身利益会实施隐藏公司负面消息的代理行为,坏消息持续累积到一个临界点将被集中释放,导致公司股价在短时间内急剧下跌。根据烙印理论和高阶梯队理论,高管过去的从军经历能对个体产生深刻的影响,烙印在军人高管身上的性格特征会影响其企业经营行为。因此,本文以高管从军经历为切入点,探究其对股价崩盘风险的影响。本文基于现有关于高管从军经历与股价崩盘风险的研究,依托委托代理理论、信息不对称理论、烙印理论和高阶梯队理论分析了高管从军经历与股价崩盘风险之间的关系,并结合我国特殊产权性质以及市场上外部监督机制的强弱,探究其是否会对高管从军经历与股价崩盘风险的关系产生影响。本文以2008年至2018年我国沪深A股上市公司为样本,采用手工查阅和筛选高管个人简历的方式获得高管从军经历数据,实证检验了高管从军经历对股价崩盘风险的影响。通过文献阅读和实证研究,本文发现:（1）高管从军经历能够抑制股价崩盘风险;（2）高管从军经历对股价崩盘风险的抑制作用在非国有企业中更显著;（3）高管从军经历对股价崩盘风险的抑制作用在由非国际四大会计师事务所审计的公司中更显著;（4）通过路径分析发现,高管从军经历通过提高信息透明度抑制股价崩盘风险。本文的研究价值在于:（1）以往大多数文献从公司内部治理和外部监督视角研究股价崩盘风险的影响因素,本文以高管从军经历为切入点,为研究企业股价崩盘风险影响因素引入新视角。（2）本文扩展了高管从军经历的经济后果研究,从高管背景特征的角度补充和完善了高阶梯队理论在中国情境下的应用。（3）本文研究对企业人力资源管理、投资者决策、监管机构防范股价崩盘风险等具有启示意义。