随着生活水平的提高,人民对于医疗保健的需求不断增加,我国医药行业迅速发展,根据中国报告网2020年2月的最新报道,我国医药市场规模已从2010年的11849亿元增长至2018年的33775亿元,中医药行业作为具有中国特色的医药行业,要想在激烈的市场竞争中谋求发展,就必须增强中医药企业的核心竞争力,而并购能快速实现企业跳跃式发展,并且九芝堂是中医药行业极具代表性的企业,有一定的研究价值,因此本文选择了友搏药业反向购买九芝堂这个案例进行研究。本文参考国内外文献并结合中医药企业自身特有的属性,对友搏药业反向购买九芝堂的动因及绩效进行了深度剖析。首先,介绍了本文的研究背景和研究意义,并梳理了国内外相关文献;其次,对本文研究的相关概念及理论基础进行了介绍;再次,对九芝堂和友搏药业的基本情况及反向购买过程进行了阐述,并分析了此次反向购买的动因;最后,通过功效系数法、杜邦分析法及事件研究法对反向购买绩效做了深度剖析,选取了盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况及经营增长状况四个方面的15个财务指标进行单指标分析,并采用功效系数法对九芝堂的财务绩效指标做了综合评价,评判反向购买前后九芝堂财务绩效在行业中所处的水平,随后又采用杜邦分析法进一步分析了企业财务绩效变动的根本原因;另外还采用事件研究法评价了此次反向购买对九芝堂短期市场效应的影响,以及从企业市场占有率和研发投入角度进行了非财务绩效分析。经过以上分析,本文总结出五项启示建议供九芝堂及其他中医药企业参考,一是完善企业治理结构,提高企业治理能力;二是健全企业研发体系,加大研发投入与产出,解决现阶段九芝堂对单一产品利润来源的依赖;三是发挥九芝堂品牌效应,提升企业营销业绩,充分挖掘现有产品的竞争优势;四是强化企业绩效管理与员工薪酬管理相结合,充分调动员工的工作积极性;五是关注国家及地方政策导向,使企业发展顺应政策趋势。