人才于企业之作用在当今时代尤为重要,而留住人才亦为企业迫切需求。员工持股作为一种独特定向增发方式,兼顾股权激励与人才激励,目前已取得诸多公司认可。与包含股票期权、限制性股票以及混合型股票等在内的经典股权激励形式相比,员工持股计划弥补了其在员工激励方面的局限性。员工持股最初为公司筹资的手段之一,其定价方式灵活,成本低且易于操作,员工持股的对象主要为公司内部员工。这几年来,我国一些公司为达到股权激励的目的采取了许多变通做法,以实现激励对象的扩大化,公司员工认购该公司定向增发的员工股票,进而达到与经典股权激励的相同或近似相同的效果。2014年之前,HX公司的经营状况并不理想,同时还出现了内部众多员工离职的现象,也正是基于此,该公司于2014年9月23日发布员工持股计划,这为本文研究混改背景下HX公司员工持股计划提供了契机。为此,本文以克拉玛依HX公司员工持股计划后的实施效果以及存在问题为着手点,在回顾员工持股计划的相关理论和文献的基础上,主要采取了案例分析法、访谈法研究了HX公司员工持股计划实施背景、实施效果以及存在的问题进行了研究。本文研究发现,HX公司在非公开发行股票前,财务状况较差,流动资金缺乏,财务风险较高。随后HX公司员工持股计划的实施,公司经营能力、偿债能力、盈利能力以及发展能力有了一定程度的提升,且公司EVA业绩评价也有了较大提升。但是,通过访谈,尽管公司访谈中员工和管理者在一定程度上认可了公司持股计划实施后对公司的改进和提升作用,但是在访谈基础上进一步研究发现,案例公司的员工持股计划设计中存在缺陷,例如管理员工股的机构不规范;股权分配不合理;持股员工无法充分参与公司的管理,这也是公司实施持股计划后公司并没有充分发挥员工和管理者潜能进而最大化公司价值的原因。为此,本文在进一步明确员工持股设计原则的基础上,分别从完善公司员工股的相关规定、健全员工持股管理机构、合理设定员工股存续期、明确持股员工责权范围等角度提出了改进意见。