小微企业在国民经济和社会发展中扮演者重要角色,但是小微企业发展过程中却面临严重的融资困境。由于小微企业经营小而散,加之缺乏完善的财务信息和征信记录,银行在服务小微企业融资过程中面临高昂的信息成本,以及严重的信息不对称带来的逆向选择和道德风险。加之小微企业缺乏有效抵押品,因此银行信贷模式在服务小微企业融资时存在局限性。随着供应链金融的发展,越来越多的小微企业通过供应链金融来缓解融资难题。但是,传统的供应链金融在解决小微企业融资问题时面临着高度依赖核心企业、外部融资困难等问题。平台经济和共享经济快速发展背景下,传统供应链金融开始向互联网供应链金融转型,供应链核心企业依托产业生态平台和金融科技手段,在服务小微企业融资方面成效显著。那么,相对于传统供应链金融,互联网供应链金融有效缓解小微企业融资难题的理论机理是什么?互联网供应链金融的典型运作模式及运行机制特点有哪些?上述问题的回答有助于加快推动我国互联网供应链发展,对进一步拓宽金融服务小微企业融资的边界具有重要的现实指导意义。但目前无论互联网供应链金融有效运行机理的研究,抑或是互联网供应链金融典型模式提炼的研究成果都比较少见。为此,本文首先分析了互联网供应链金融缓解小微企业融资难题的有效性机理,然后以山东高速信联科技“车支付”生态平台的互联网供应链金融业务为例,提炼其基本架构及运行机制,并借助对信联科技的案例分析,检验互联网供应链金融有效服务小微企业融资的理论机理。最后,本文提出了促进互联网供应链金融发展,更好缓解小微企业融资难题的对策建议。本文的研究结论包括:第一,产业生态平台基础和金融科技赋能是互联网供应链金融活动的两大典型特征。第二,产业生态平台降低了供应链金融的交易成本和风险,帮助供应链金融服务主体实现对底层小微客户的覆盖,同时大幅降低了服务小微企业融资过程中的信息成本和风险。第三,金融科技手段重塑了供应链金融的边际成本和收益曲线,使得互联网供应链金融服务主体在极低的边际成本和规模报酬递增规律下,同时实现大规模服务底层小微客户和自身可持续发展的运作目标。相较于以往研究,本文创新之处在于:第一,阐明了互联网供应链金融降低小微企业融资门槛的核心机理,即产业生态平台和金融科技赋能带来的零边际成本和规模报酬递增,细化了有关供应链金融运行机理的研究结论。第二,识别出交通物流行业基于互联网供应链金融的一种典型业务模式,丰富了互联网供应链金融业务模式的研究,提供了互联网供应链金融作用机理的经验证据。第三,为传统产业中的核心企业数字化转型和供应链金融业务开展提供了思路借鉴,为促进互联网供应链金融发展提供了对策建议。