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一、论文的主要内容及观点在货币政策非中性的前提下,理论上紧缩性的货币政策具有抑制经济过热的作用,扩张性的货币政策具有刺激经济增长的作用。但如果定量的来对比两种货币政策的实际效果,那么紧缩性和扩张性货币政策对经济活动却具有不同程度的影响,具体表现为经济衰退阶段的扩张性货币政策对经济的刺激作用小于经济过热阶段紧缩性货币政策对经济的减速作用,经济学家将这种现象称为“货币政策的非对称效应”。从中国的实际情况来看,1993～1997年应对通货膨胀采取的紧缩性货币政策取得了实际效果,而1998年以来,我国出现了持续的通货紧缩,央行采取了一连串扩张性质的货币政策,但效果似乎并不明显。那么中国1993年和1998年货币政策效果的差异背后是否意味着在中国的确存在一种产生货币政策非对称效应的机制?这种机制是如何起作用的?随着中国金融改革的进一步深入,各种约束条件的变化会对这种机制产生如何的影响?正是在这些疑问的驱动下,本文对中国货币政策非对称效应进行理论和实证研究。本文大体上按照理论和实证文献综述-中国的实证研究-实证结果的逻辑解释-进一步的思考这样一个思路展开分析。本文具体分为四章,分别为:理论和实证文献综述;中国货币政策非对称效应的回顾与实证研究;中国货币政策非对称效应的原因分析;政策启示和进一步的思考。各章节的主要内容和观点如下:论文的第一章首先对货币政策非对称效应的理论作了一个研究综述,在追溯了货币政策非对称效应研究的历史沿革以后,具体归纳了目前为止西方学者归纳出的产生货币政策非对称效应的四个主要原因,即信贷约束效应、预期效应、价格调整的非对称效应、存款准备金率和资本充足率双重约束效应。由于20世纪90年代以来的研究成果主要体现在实证研究之上,本章紧接着对国内外的实证研究成果进行了梳理,发现西方对于货币政策非对称效应的研究已经分化出很多