股指期货全称股票价格指数期货(stock index future)是以股票指数为标的的期货产品，具有价格发现、套期保值和套利三大功能。其套利功能除了可以使投资者获得收益外，还是投资者进行套期保值、规避风险的前提，是股指期货实现价格发现功能的基础。由于我国证券市场的不完善、股指期货推出时间不长，市场上存在着大量的套利机会。股指期货套利是利用股指期货合约与其对应的现货指数定价偏差进行的套利交易。套利成功的关键在于无套利区间确定和现货组合对指数的复制，因此确定指数复制方法、改变无套利区间，为投资者提供可行的交易策略并对市场上的套利机会进行分析具有重要意义。本文首先阐述了论文的选题意义、背景和国内外的研究状况。正文分为四部分，第一部分主要介绍了股指期货的定义、功能和沪深300股指期货合约以及融资融券的概念、在我国的发展现状和对股指期货套利的影响。并通过对股指期货套利流程分析，得出影响股指期货套利的两个主要因素是无套利区间的确定和构建现货组合的方法。本文接下来将重点分析这两个方面。第二部分讨论了股指期货定价和无套利区间的确定。首先分析了完美条件下股指期货的定价模型，接下来研究了影响股指期货定价的原因，推导出不存在融资融券下股指期货的无套利区间。并且为了更好的套利，本文还结合了我国新推出的融资融券，得到融资融券下的无套利区间，并对比分析了这两种下无套利区间的运用条件。第三部分阐述了构建现货组合的不同方法，通过对这些方法进行理论上、成本上、实践上分析比较得出最优的构建法：ETF基金组合法。第四部分对股指期货套利进行了实证分析，计算了2010年4月21日到2012年1月31日的套利机会，并模拟不存在融资融券下和融资融券这两种不同情况下的套利流程，结果表明满足条件后利用融券可以获得更多的无风险收益。最后给出了相应的结论。