开放式基金作为市场发达国家和地区投资基金的主流形式，也是世界各国和地区基金业发展的必然趋势。在申购和赎回机制上，开放式基金为持有者提供了更为便利的进入与退出机制，从而使流动性问题成为其经营管理和健康发展的关键。历史数据显示，我国大部分开放式基金在不同程度上存在比较严重的赎回问题，个别基金甚至遭遇了被巨额赎回的命运。面对此种状况，我国开放式基金的管理人却普遍存在理论水平较低，管理经验不足的问题，鲜有基金公司存在一套完整而科学的流动性风险防范和管理体系。有些基金公司流动性风险意识十分淡薄，为实现短期盈利目标而导致旗下基金陷入流动性危机的案例屡见不鲜。此外，由于我国证券市场在做空机制、规避风险的金融工具、短期融资机制、行业监管等方面的制度尚不健全，开放式基金缺乏赖以生存的制度环境。从某种意义上讲，能否妥善地进行开放式基金的流动性风险管理，防范化解基金的流动性风险，直接关系到了我国开放式基金乃至整个证券市场的发展前景。鉴于此，本人选择了这一题目，旨在通过对开放式基金流动性风险管理的研究，提出具有实际意义的管理方法体系。 本文采用了循序渐进的研究思路，以对我国开放式基金流动性风险现状及形成机理进行的分析为出发点，在对基金流动性风险进行实证度量的基础上，分别从技术和制度两个不同角度对流动性风险管理进行了研究，提出管理方法体系，为基金管理人和市场主管部门提供了可以参考和借鉴的意见和建议。全文共分为五章。第一章讲述了选题背景，研究目的以及文章的具体研究思路。此外，本章介绍了与开放式基金流动性风险相关的基本概念，并对国内外相关研究成果进行了详细的理论综述。第二章是对我国开放式基金流动性风险现状和形成原因的分析。本章不仅对基金的赎回压力进行了一般统计，还深入研究了目前基金类型与赎回、基金业绩与赎回的关系。本章还分析了开放式基金流动性风险产生的机理以及在我国特定环境下，流动性问题的特殊性。第三章和第四章是论文的核心部分，也是对所构建管理方法体系中具体内容的展开。第三章系统介绍了基金所持资产流动性风险的度量方法，包括对股票个股和资产组合流动性风险的度量方法。作者还运用VaR的思想构建了流动性调整的VaR模型，对流动性风险的测度进行了详细的理论论述。本章还以华夏成长基金为例对我国开放式基金持有股票资产的流动性风险进行了测度与实证分析。实证结果清晰地展现了基金持有各只股票的流动性风险大小的对比情况和投资组合的流动性风险大小，为管理者进行风险管理提供了可靠的数量依据。第四章，首先从基金管理人角度，即从微观层面上提出了流动性风险管理技术及相关对策，包括从资产角度进行的流动性管理，从负债角度进行的流动性管理，流动性风险预警指标体系的建立和模拟运算，合理费率结构的制定和组织保障等。然后从宏观角度提出了开放式基金流动性风险规避的外在制度安排，包括市场交易机制的完善，金融衍生产品的提供，引入做市商制度，拓宽开放式基金短期融资渠道，培育基金管理人市场，加强监管等。论文的第五章是结论和展望，既是对全文内容的总结，也是作者对该领域未来研究工作的期望。 在具体研究方法上，本文采用了理论和实证分析相结合、定性与定量分析相结合的方法。本文对流动风险的数量研究，不仅体现在风险水平的测度方面，同时还提出了最佳资产持有量模型和赎回费率模型。此外，本文还建立了流动性风险的预警指标体系，并进行了模拟运算，旨在阐明该体系的工作原理，这使研究有了更大的参考价值。希望本次研究对我国开放式基金防范和化解流动性风险的实践能有所启发，从而为促进我国金融市场的深入发展献上微薄之力。