作为一国宏观经济状况的重要表现，通货膨胀一直都是社会各大主体关注的焦点。从我国的现行经济状况来看，通货膨胀、房地产市场与股票市场均面临着巨大的挑战和机遇。因此，深入研究这三方的联动关系，找准调控着力点，对于我国政府更为准确定位财政政策和货币政策倾向，从而实现通货膨胀、房地产市场与股票市场三者关系的最优化，具有十分重要的理论和实际意义。通过整理国内外学者对于房地产市场、股票市场与通货膨胀三者之间关系的研究发现，他们绝大多数侧重于讨论房地产市场、股票市场与通货膨胀之间的两两对应关系，却很少注重对三者间整体互动关系进行系统地研究与分析。因此，本文在从房地产市场、股票市场与通货膨胀三者之间的经济学理论出发，在总结现有观点与实证方法的基础上，引入VAR模型，对这三个变量进行实证分析和研究，找出三者之间的整体动态关系。本文主要分为理论、实证两大部分，理论部分重在对房地产市场、股票市场与通货膨胀三者之间的关系进行分析；实证部分则通过相关性分析、数据平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解的计量方法对中国房地产市场、股票市场和通货膨胀的联动关系进行实证分析。本文实证结果显示：房价上涨会刺激通货膨胀，通货膨胀会抑制房价的上涨；股价与通货膨胀的相互作用方向是不确定的；房价对股价的作用方向不确定，股价上涨会刺激房价上涨。最后，在联系理论与实际经济意义对研究结果进行了分析和解释的基础上，本文提出了以下调控建议：引导投资房地产行为更趋理性化；适度调整房地产、股票两市场更趋平衡化；稳健控制股票市场使之更趋规范化；全面调控社会需求更趋合理化。