企业的发展能力,是企业通过自身的生产经营活动不断地积累扩大而形成的发展潜能,具体来讲就是企业的各种经营业绩不断提高以及驱动经营业绩提高的动因不断得到改善。发展能力对于一个企业具有十分重要的意义。发展是企业的生存之本,也是企业改善生存质量的前提,一个企业只有谋求发展,才能适应千变万化的环境,以求得动态生存。而就我国目前的情况来看,并没有对企业发展能力的分析和评价给予高度重视,传统的财务分析往往仅从静态的角度来分析企业的盈利能力、营运能力和偿债能力,是一种稳定性的分析,而对于发展能力的研究则是“浅尝辄止”。对于所涉及的有限的发展能力分析的内容,也主要是基于资本资产增长能力、销售增长能力和收益增长能力几个指标,确切的说是从企业发展的结果出发,对企业过去的发展状况作出评价,作为一种既定的事实,对企业未来发展状况的预测意义并不大。因此,要克服以上缺陷,我们就需要也必须从动态上去把握企业的发展过程及趋势,充分挖掘企业的发展潜力。为此,本文在探索现金流量与发展能力所固有的内在联系的基础上,提出了把企业生产经营活动中的一个敏感性因素——现金流量,引入到发展能力研究的过程中,并令其成为发展能力分析和评价的主要影响因素的这样一种全新的发展能力评价思路。本文首先结合公司金融学及财务分析学的有关知识,对发展能力、现金流量的相关理论和用现金流量来分析和评价企业发展能力的必要性和可行性进行了论述;其次,在以上基础上深入分析影响和驱动企业发展能力的主要因素,从而将发展能力分解为多个子能力,构建起了企业发展能力的一级评价指标体系,紧接着把关联性强、相关度高的现金流量指标填充到各个子能力中作为其支撑,从而构建起了企业发展能力的综合评价指标体系;再次,以此发展能力综合评价指标体系为基本框架,探讨了如何运用“逐层拉开档次”的综合评价方法计算企业发展能力综合评价的指标值;最后,运用四个高科技上市公司近几年的相关财务资料对其发展能力进行了实证分析,并对它们的发展能力进行了分析比较,得出了具有说服力的结论。可以看出,基于现金流的企业发展能力评价和研究,一方面,突破了以往用静态指标来分析企业发展能力的局限性,运用多个现金流量的动态指标构建起了较为科学和完整的企业发展能力综合评价的指标体系;另一方面,弥补了一直以来在进行企业发展能力评价时,指标过于冗杂,评价结果的准确性、客观性却不强的缺陷,以现金流量为突破口,来直观的反映和评价企业的发展能力,并充分考虑了所构建的指标体系的层次性特点,选择了适当的综合评价方法,这既是对发展能力评价理论方面的创新,也是对发展能力评价方法的创新。其现实意义在于,加入WTO后我国对外开放程度加大,发展空间进一步扩大,本文强调发展能力对企业的重要性,并从公司金融学的角度提出了科学、客观、可行的发展能力评价方法,可以正确引导企业的行为,避免其在生产经营过程中的“近视症”,增加企业的远见卓识,从而使我国企业步入健康、可持续的发展轨道。