【摘 要】
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并购是企业拓宽业务范围、扩大市场占有率及实现企业规模化经营的重要手段。为了更快的积累企业发展资本或迅速占领市场空缺,越来越多的企业选择并购的方式,以至于并购市场异常火热。而在企业整个并购过程中,支付方式的选择贯穿始终,对并购双方都十分重要。因此,无论是理论研究方面还是实务操作过程中,越来越多的专家学者以及并购业务参与人,都对并购支付方式对企业带来的影响给予了高度重视。一方面,并购支付方式的选择能够
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并购是企业拓宽业务范围、扩大市场占有率及实现企业规模化经营的重要手段。为了更快的积累企业发展资本或迅速占领市场空缺,越来越多的企业选择并购的方式,以至于并购市场异常火热。而在企业整个并购过程中,支付方式的选择贯穿始终,对并购双方都十分重要。因此,无论是理论研究方面还是实务操作过程中,越来越多的专家学者以及并购业务参与人,都对并购支付方式对企业带来的影响给予了高度重视。一方面,并购支付方式的选择能够决定企业是否能达到扩大实力的最终目标;另一方面,并购支付方式也对企业交易后的经营和发展战略产生影响。因此,本文基于这些研究基础,选取X公司并购Y公司活动中并购支付方式的选择作为对象进行分析。本文以食品加工行业为背景,将理论研究与案例分析相结合,通过收集、整理同行业中2015～2017年并购全量数据,总结出实际并购交易中影响企业支付方式的多种因素,并进行趋势分析。在此基础上,选取X公司并购Y公司案例进行深入剖析,重点分析企业高层持股状况、资产负债情况、收入情况等影响因素对X公司选择并购支付方式的影响。同时为明确不同并购支付方式对企业并购后的影响,通过对比分析支付现金并购、股权并购及混合并购给X公司经营能力及财务风险所带来的不同影响,得到X公司在此次并购过程中的最优支付方式,认为X公司并购Y公司选择混合支付方式,且现金支付占比23.6%为最优方案。
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