企业的发展离不开银行信贷的支持,而银行信贷的发放又是以其流动性作为基础。近年来,同业拆借业务发展迅猛,已经成为银行补充短期流动性的重要手段。而2013年中的“钱荒”事件爆发后,银行间同业拆借利率屡创新高,最高时较均值暴涨六倍有余。与此同时,银行的信贷出现了大规模缩减,众多企业难以从银行获得信贷支持,中小企业尤甚。而如此大规模的信贷紧缩不仅会对经济发展造成了严重影响,也引起了学术界的广泛关注。无论是从维持银行健康有序发展的角度,还是从保障企业的信贷需求得到满足进而促进国民经济持续稳定发展的角度来说,研究同业拆借资金波动造成的流动性冲击与银行信贷供给变动之间的关系都有着重要意义。本文主要的研究目的为流动性冲击与银行信贷变动之间的关系,但是考虑到银行特征与公司特征可能对信贷变动造成的影响,本文在实证回归中也加入了银行特征、公司特征与核心解释变量的交叉项,探究了三者之间具体的关系究竟如何。本文主要分为以下五个部分。首先详细阐述了文章的研究背景和研究意义,并且对国内外学者在相关领域内已有的研究成果进行了总结与概述。接下来在第二部分中进行了理论分析,为下文的实证研究提供了理论依据。理论分析主要分为三个层次,首先是流动性冲击与信贷供给变化的基本关系分析,其次考虑了银行特征的影响,最后考虑了公司特征的影响。第三部分介绍了数据的来源、变量的选择以及模型的构建。第四部分中主要是对实证结果进行分析,同时进行了稳健性检验来证明文中结论的可靠性。最后一部分,本文对实证结果进行了总结,归纳出了三条结论,并根据这三条结论,分别对银行、企业以及政府和监管部门提出了相应的政策性建议。本文的结论主要有以下三点:第一,商业银行在遭遇流动性危机时,同业拆借资金占总资产比重对其贷款行为有着显著影响,两者呈现负相关关系,即同业拆借资金占比越高的银行,其贷款缩减的幅度越大。第二,银行特征对于同业拆借波动导致的信贷变化有着一定的影响。微观特征不同的银行,其同业拆借资金占比对贷款变化的影响也不尽相同。具体而言,资产规模对贷款变化有着显著的正向影响,而流动比率则存在着负向的影响。不良贷款比率与银行的资产收益率则没有与信贷变化存在着显著的相关性。第三,公司特征与同业拆借波动导致的信贷变化也存在着相关性。公司规模及公司成立时间都与贷款变化之间存在着正相关性。而企业的所有制属性对贷款变化没有显著的影响。