伴随着中国经济的高速增长,居民财富水平日渐提高,大众金融资产配置需求逐步释放。然而,普通大众由于没有足够的投资能力和经验,很难实现财富的保值增值,基金的快速发展则有助于缓解这一矛盾。但是,在实际运作过程中,基金会背离原有的既定投资风格,产生实际投资风格趋同。这无疑会削弱名义投资风格的信息传递功能,加剧投资者的本金损失风险。同时,风格趋同究竟会对基金绩效产生何种影响?如何在趋同策略和离群策略之间进行合理选择?学界并没有统一的认识。基于此,本文以股票型开放式基金为研究样本,在量化投资风格离群的基础上,实证研究风格趋同对基金绩效的影响。本文提出了三种风格趋同验证方法,并在此基础上设计了对应的离群度指标来侧面反映风格趋同。结合实际获取的离群度数据,对基金风格趋同现象进行了验证。最终,从大小盘和价值成长两个维度对基金风格趋同如何影响基金绩效进行了深入探讨,并在不同情景下进行了相应的稳健性检验。研究发现,样本基金存在投资风格趋同现象,尤其是在价值成长维度。总体离群度指标仅仅反映的是基金离群度的总量水平,模糊了基金风格离群的结构信息。长期来看,在一轮完整行情下,风格趋同会降低基金的风险溢酬和经过风险调整后的基金收益,提升基金承担的总风险,而风格离群的效果则相反。另外,长期而言,在价值成长维度上保持相对更低的趋同度,提升价值成长维度离群度对总体离群度的贡献,也有助于提高基金风险溢酬和经过风险调整后的基金收益。虽然由于声誉风险、群体顺从、信息分析能力欠缺等因素基金可能会选择风格趋同,但考虑到国内证券市场发展阶段与固有缺陷,投资风格趋同可能并不是相对较好的选择。