中国证券市场恢复于20世纪90年代初期，自其建立至2013年初，股票的整体市值已经达到25万亿左右，仅2012年度，上市公司发放的股利已近六千亿元。在这种情况下，投资者承担的股利所税，已经成为证券市场中的一个重要变量。2012年11月16日，财政部、国家税务总局、证监会发布了财税[2012]85号文件，该文件规定了股息红利差别化征收个人所得税，持股超过1年的，税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。本文将结合新政着重分析现金股利税收对A股市场以及投资者的影响。首先，全方面阐述股利的相关概念及内容，回顾股利所得税的发展，对股利所得税相关研究文献进行梳理。第二,结合中国市场特有情况，通过实证，获取中国股市使用的股利所得税理论。第三，结合财税[2012]85号文件，分析其对中国股票市场的影响,研究结果表明，股利所得税差异化征收对市场的实际税率影响为中性，但抑制炒作的作用并不明显。最后，针对股利所得税提出一些问题，并针对这些问题提出使用个人资本使用成本扣除制和建立IRA账户消减个人股利所得税，设立公司间股利所得税抑制金字塔型结构的集团企业等政策建议。