营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,科学有效地营运资金管理可以促使企业长期规划中预测现金流量的顺利实现,对于实现企业价值最大化具有十分重要的作用。基于此,国外学者对营运资金的研究也逐步转向了营运资金管理效率与公司绩效的相关性研究,并在理论分析的基础上做了大量的实证研究。实证研究结果均表明,营运资金管理效率与公司绩效负相关。　　 我国的营运资金管理理论是在国外营运资金管理理论的基础上发展起来的,营运资金的管理逐步由单项流动资产管理转向了整体营运资金管理,并发展到与供应链理论相结合,从供应链管理和渠道控制、客户关系管理的角度提高营运资金管理效率。从我国目前的研究来看,主要是围绕改善营运资金管理评价指标进行的,对于营运资金管理效率与公司绩效的相关性研究较少,不能指导企业从加强营运资金管理的角度改善公司绩效。因此,本文在供应链营运资金重新分类的基础之上,进行了基于渠道的营运资金管理效率与公司绩效的相关性研究。以期从渠道的角度为企业改善营运资金管理效率,提高公司绩效提供理论依据。　　 本文将公司营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金,同时又根据渠道的分类方法将经营活动营运资金又分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金、销售渠道营运资金。本文以沪深股市2007年、2008年、2009年A股上市公司为总样本,采用SPSS等社会统计软件,进行了营运资金管理效率与公司绩效的相关性分析。为了进一步研究供产销各个渠道营运资金管理效率对公司绩效的影响,分别对每个渠道营运资金管理效率与公司绩效的相关性做了实证分析。　　 本文首先介绍了营运资金管理理论、公司绩效指标的研究现状,并在国内外学者研究的基础之上提出了本文的研究视角和方向。本文提出了五个研究假设:假设一:经营活动营运资金周转期与公司绩效负相关;假设二:采购渠道营运资金周转期与公司绩效负相关;假设三:生产渠道营运资金周转期与公司绩效负相关;假设四:营销渠道营运资金周转期与公司绩效负相关;假设五:理财活动营运资金周转期与公司绩效正相关。最后,通过实证分析得出本文的结论。　　 本文首次从渠道的角度研究营运资金管理效率与公司绩效的相关性,以期探索不同渠道营运资金管理效率与公司绩效的关系,并选取具有代表性的制造业和批发零售业,根据其行业特点解释不同渠道营运资金管理效率对公司绩效的影响,指导上市公司从改善渠道营运资金管理的角度改善公司绩效,为企业提高公司绩效提供了新的思路和依据。