近年来,随着我国经济的不断发展和经济结构的转型升级,政府为企业之间并购重组出台了一系列配套政策,企业之间并购重组也因此迎来了更加宽松的环境。我国《企业会计准则第20号——企业合并》规定:购买方合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应当确认为商誉。《企业会计准则第8号——资产减值》指出:因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年应当进行减值测试,在资产负债表日判断是否存在可能发生减值的迹象（肖翔等,2019）。在宽松的经济环境下,大规模的并购活动产生了数以万亿计的商誉。我国A股上市公司（金融类公司除外）的商誉总额在2007年仅有325亿元,而2017年已经达到11996万亿元,为2007年的36.92倍。商誉是企业预期超额盈利（能力）的贴现值,它代表着一切能够为企业带来超额盈利的因素。商誉是企业的信誉和企业文化的灵魂,商誉对企业的发展至关重要。但是,上述巨额商誉并没有如预期地给企业带来持续的盈利,巨额的商誉背后存在着巨大的减值风险。根据Wind数据,2018年全年共871家上市公司确认商誉减值损失合计1658.6亿元,金额约为2015年的21倍。商誉减值会产生一系列的经济后果。首先,上市公司管理层会通过商誉减值进行盈余管理以达到利润平滑或者业绩“洗大澡”的目的。也有观点认为,商誉减值的确认反映了企业较差的经营业绩,引起负面的市场反应。最后,商誉减值也会增加企业的审计成本以及融资成本。由此可见,商誉减值的计提会对企业造成各方面的负面影响,更重要的是,巨额的商誉减值会给资本市场的投资者带来巨大的损失。既有文献研究发现,证券分析师能够在抑制公司盈余管理和提高会计信息质量方面发挥重要作用。不过,这些研究都默认了一个重要假设前提,即证券分析师能够影响公司会计决策。随着中国资本市场的发展和并购重组的不断增多,商誉越来越成为企业一项重要的无形资产,而商誉减值的计提显然是企业一项十分重要的会计决策。那么,证券分析师的跟踪是否能够影响企业商誉减值的计提呢?证券分析师的存在可能可以减少上市公司巨额商誉减值的发生。具体来说,证券分析师是一类具有专业资质和专业能力的市场从业人员,能够通过信息挖掘与独立分析对公司未来现金流量作出预测,通过评估公司市场价值进而作出“买入”、“持有”或“卖出”等证券评级。企业会计准则规定,当资产市场价值低于资产账面价值时,说明资产存在减值迹象,公司则需要就资产市场价值低于资产账面价值的部分计提减值准备,确认减值损失。当有多名证券分析师跟踪一家上市公司时,公司面临着更多的外部监督,如果此时上市公司大量计提商誉减值,那么分析师更有可能出具下调评级的研究报告。此时,资本市场投资者则会认为上市公司存在高溢价并购的行为,公司所具有的商誉并非其未来盈利能力的体现,而是并购时支付过高溢价的结果,这会对公司产生不利影响。由此可以认为,分析师的跟踪降低了公司信息不对称程度,也加剧了管理层声誉风险,使得管理层在进行商誉减值时更加谨慎,管理层通过商誉减值进行盈余管理的行为也会受到限制;同时,在并购之时,管理层支付过高溢价的行为会受到限制,因为上市公司会考虑到未来商誉减值所带来的巨大成本。分析师的跟踪使得上市公司产生更少的商誉,同时在未来计提的商誉减值也更少。本文以2008-2017年中国A股上市公司为样本,删除没有商誉的公司并剔除金融类企业,对分析师跟踪与商誉减值损失的确认之间的关系进行实证研究。研究结果显示,分析师跟踪数量越多的公司,确认的商誉减值损失越少。进一步的研究表明,分析师跟踪能够减少并购时超额商誉的产生,分析师跟踪对企业商誉减值的影响在受非十大审计的企业中比受十大审计的企业中更显著,在公司注册地市场化程度较低的企业中更显著,且在董事会中独立董事比例较低的公司中更显著。本文丰富了企业商誉减值影响因素的研究,目前国内对商誉减值的研究主要是从盈余管理的角度进行分析,而关于分析师跟踪与企业商誉方面的研究,仅有文献是有关商誉减值对分析师盈余预测的影响,而没有文章对分析师跟踪与企业商誉减值的计提和确认的关系进行研究。在实务方面,探索分析师跟踪与商誉减值之间的关系能够为资本市场参与者提供更多有关上市公司的信息,减少投资者与上市公司之间的信息不对称程度,不仅对于投资者意义重大,同时也有助于我国资本市场的成熟和发展。