指数化投资是一种消极的投资策略,从指数化投资发展最成熟的美国市场来看,由于指数化投资具有其他种类投资方法所不具有的优势,它的执行者——指数基金的业绩不但超过了其跟踪的指数,而且超过了绝大多数的积极管理基金。本文从介绍指数化投资的理论基础、优劣势及其投资方法开始,运用Sharpe指数、Treynor指数、Jensen指数等经典的基金绩效评估方法,对我国市场中包括三家较早成立的基金兴和、基金景福、基金普丰指数基金在内的33个基金绩效进行评估,发现在我国指数化投资并没有取得预期理想的业绩,在三种评估方法中,这三个指数基金的排名分别为Sharpe:13、18、23,Treynor:13、17、22,Jensen:13、15、22相比于市场组合、其他种类基金都没有显现出指数化投资应该具有的优势。通过T-M模型的计算,得出三个指数基金的投资效率指标:证券选择能力和市场时机把握能力都不是很强。基金收益率与所跟踪的指数收益率之间的相关性分析表明:三个基金和他们所跟踪的指数相关性都不显著,说明他们的指数化投资失效。