债券市场作为国家货币政策的重要载体是金融市场的重要组成部分。不同于其他国家的柜台交易方式,中国债券交易所市场采用电子撮合方式,减少交易成本的同时还可以提供含有更多市场信息的高频债券交易数据,具有一定的研究意义。而作为金融市场研究的新领域,高频数据下随机久期的刻画与研究也因其包含着强度和流动性等交易信息而具有着重要的经济学意义。本文的研究内容是采用高频金融时间序列和自回归久期模型(ACD模型)计量方法,对国内上海证券交易所债券高频数据进行价格久期建模,以描述与探讨债券价格久期的动态过程及其特点。本文选取了上海证券交易所2003年的全年交易数据,对7只债券进行了高频数据统计和自回归久期模型拟合分析,结果显示上海证券交易所债券价格久期数据存在着倒U型的日内效应以及序列相关性,且ACD模型对交易所债券价格久期序列有一定的解释能力,并能够通过模型的灵活设定刻画出债券价格久期序列的动态模式,即部分债券价格久期存在着较强的聚集效应,而部分债券价格久期则并没有显著的聚集效应,债券市场由于风险函数单调递减将呈现出价格变化逐渐活跃的趋势,这与股票市场聚集效应普遍存在且危险函数单调递增的结果存在差别。