由于利率波动所带来的严重后果,利率风险管理和免疫策略是学术研究和实践关注的重要课题。为了控制利率风险,人们设计出了许多单风险的、多风险的度量模型,并加以实施来规避利率风险。单风险度量模型,如久期模型,比较容易实现,但是其免疫性能或者说其利率风险规避效果往往不是很理想。多风险度量模型相比单风险度量模型,免疫性能有所提高,但是他们可能很难实现。例如,即使使用者对模型有了充分的了解,在考虑使用无违约现金证券与更复杂证券组合这种简单情况下,用户可能也无法准确度量或者适当纳入多风险度量。这些问题在高阶风险度量中尤为严重。正是由于传统久期模型在规避利率风险上的效果是有限的,进而推导出一种新的风险度量方法——MA模型。该方法为在特殊情况下的债券投资组合提供有效的、可操作的单风险度量免疫。MA模型与M2模型的基本原理相似,但它的推导是作为一阶利率风险套期保值模型进行推导的。一种债券的MA被定义为以债券现金流流入时间与基点之间距离的绝对值作为权重的加权平均。即便这是个单风险度量模型,MA模型仍能够采取有效措施以减少多种类型利率风险对冲的影响,而不仅仅是像传统久期模型那样只能解决单一类型的利率期限结构变化的影响。MA模型既简单又有效。该模型简单,是因为只有一个风险度量被用来管理利率风险；该模型有效,是因为它减少传统久期模型中所固有的利率风险达50%以上。