上市公司融资是其财务管理中的一个重要组成部分,不同的融资方式形成不同的融资结构,而上市公司对融资结构的选择不仅决定着其本身的发展方向,对整个资本市场也起着巨大的影响作用。我国股市为上市公司提供了良好的融资场所,缓解了上市公司发展过程中资金短缺的问题,但研究发现我国上市公司在融资方式的选择过程中明显表现出股权融资的偏好,其原因在于:资本市场制度不健全,政府对上市公司的过度宏观管理;国有股“一股独大”代理成本过高,无法对经理人实施有效的约束。上市公司股权融资偏好既不利于上市公司核心竞争力的提高,也不利于资本市场优化资源配置功能的发挥以及资本市场的长远发展,所以治理上市公司股权融资偏好问题是完善资本市场,推动我国经济健康稳定发展的迫切任务。本文提出了抑制股权融资偏好的基本思路,即尽快实现股票全流通机制,优化上市公司股权结构,使国有股股东和法人股东无法通过股权融资获得超额收益,消除与中小股东价值取向的对立;拓宽上市公司融资渠道,加强债券市场建设,取消对公司债券发行条件的限制,放松对公司债券利率的限制,放开设立各种投资基金的限制,加大适用债券品种的创新力度;完善公司治理结构,健全激励约束机制。在对资本主义国家泡沫经济时期的数据进行分析时发现,股权融资偏好是其泡沫经济产生的直接导火索,所以,在解决我国上市公司股权融资偏好问题时,既要探索解决我国股市中特有的问题,又要借鉴历史上资本主义国家应对上市公司股权融资偏好的经验,这对我国股市的发展和完善将起到积极的作用。