利率市场化是一个国家的经济发展与金融深化的重要途径。1996年,我国逐步开展利率市场化改革,2012年利率市场化进程加快,2013年7月20日全面放开了对贷款利率的管制,2015年10月23日放开了对存款利率的上限管理,我国利率市场化正式登入时代舞台。随着利率市场化改革的进一步推进、银行业准入门槛的降低和互联网金融的迅速发展,银行业竞争越发激烈,盈利水平不断下降。在不断变化的经济环境中,银行只有不断提升自身竞争力,才能保持发展与壮大。而效率是银行核心竞争力的集中体现,因此效率改善是各银行长期发展的根本,也是我国急需解决的问题。由于银行经营自身的特殊性,其主要经营过程是筹集低成本资金、运营资金以获取各种投资利润,因此银行效率主要包括筹资效率与投资效率。利率市场化是一种趋势,也是一个长期过程,因此,研究利率市场化对我国商业银行效率的影响十分必要。而我国已经历经了近20年的利率市场化改革,那么利率市场化是否能够真正促进我国商业银行效率的提高?其对商业银行的筹资效率与投资效率产生怎样的影响,如何影响?为探究以上问题,本文运用2009-2015年我国52家商业银行的面板数据,采用两阶段DEA模型测算我国商业银行的效率水平,并运用面板回归实证检验利率市场化对我国商业银行效率的影响。根据对测算结果的分析表明,商业银行总体技术效率微微有所下降,整体变动幅度不大;筹资阶段技术效率整体上呈增长趋势;投资阶段技术效率水平整体上呈下降趋势。不同类型的商业银行技术效率水平差异不大,但纯技术效率与规模效率的差异十分明显。国有银行纯技术效率最高,但规模效率最低;股份制银行这两种效率都保持在居中水平上;城市商业银行纯技术效率最低,但规模效率却最高。因此,三者综合效率水平即技术效率保持持平。总体来说,国有银行各阶段效率稳定性最好,股份制银行与城市商业银行次之。股份制银行起伏较大,但恢复能力较强,城市商业银行效率水平一旦遭遇重大下滑,便难以恢复。实证结果表明利率市场化对我国商业银行总体阶段效率的影响并不明显,但对分阶段效率的影响明显,利率市场化促进了筹资阶段效率的改善,却不利于投资阶段效率的提升。此外,利率市场化通过金融创新这一途径对银行效率的影响并不显著,但其通过银行集中度对银行效率的作用十分明显。利率市场化导致存贷利差收窄,银行集中度下降,有利于银行总体阶段效率与投资阶段效率的改善。