2008年的金融危机让国际金融监管当局充分认识到商业银行杠杆过高带来的弊端,为了防范系统性金融风险,杠杆率监管被引入到《巴塞尔协议Ⅲ》中并成为构建金融监管指标体系的重要补充。现阶段去杠杆更是我国实施供给侧结构性改革工作中的重中之重,而商业银行作为重要的金融微观主体具有高杠杆经营的属性。在这种情况下,研究商业银行杠杆对系统性风险的影响机制,对于保证银行体系健康运行,规范银行业务经营有着十分重要的意义。为此,本文选取商业银行杠杆和系统性风险为研究对象,综合研究商业银行杠杆对银行系统性风险的影响。本文的研究思路为:首先,对国内外有关商业银行杠杆对系统性风险影响的文献进行了梳理与总结,对我国商业银行杠杆现状展开描述,发现银行杠杆水平近几年呈下降趋势,提出商业银行杠杆影响系统性风险的理论机制作为本文的研究基础;其次,选取16家上市商业银行2010-2018年的数据,采用DCC-GARCH模型估计基于条件在险价值和时变性β值度量的商业银行系统性风险,结果发现我国商业银行在2013年发生钱荒事件和2015年股市震荡期间系统性风险外溢明显;最后,构建固定效应面板回归模型来实证检验商业银行杠杆对系统性风险的作用效果,为厘清在不同宏观经济环境下商业银行杠杆对系统性风险的影响做出进一步分析,并且将整体银行样本按照银行性质分组,进行子样本回归检验。本文通过实证研究如下研究结论:（1）商业银行增加杆杆的会使系统性风险外溢增加。（2）商业银行杠杆对系统性风险的影响表现出了顺周期性:在经济景气时期,商业银行提高杠杆会增加系统性风险外溢;在经济不景气时期,商业银行降低杠杆会增加系统性风险外溢。（3）商业银行杠杆在融资流动性条件不同时对银行业系统性风险的影响存在差异性。随着融资流动性的降低,商业银行杠杆会增加系统性风险外溢。（4）不同类型商业银行杠杆对系统性风险微观影响存在显著异质性。对于大型国有控股银行来说,由于本身规模效应对杠杆水平影响系统性风险的效果具有放大作用;但中小型的股份制商业银行和城市商业银行杠杆对于系统性风险的影响并不显著。根据本文的研究结果,从监管部门和银行自身两个方面提出建议。从监管角度来说,应该根据不同宏观经济形势,实施长期动态监管;制定差异化监管,提升监管效率;并对商业银行盈利、非利息收入占比和不良贷款率指标有新的认识。从商业银行角度来说,银行自身应该树立杠杆管理的风险意识,加速推动银行转型,并在保证盈利的前提下,优化资源配置。