2007-2009年金融危机中金融市场流动性问题凸显,流动性不足不仅影响到金融市场的稳定,更是使商业银行陷入流动性危机,从而影响到商业银行的信贷发放,最终对实体经济发展造成影响。我国银行间债券市场是国内主要的债券市场,更是银行配置资产和融资的主要市场,对商业银行的资金融通有着重要影响,研究银行间债券市场流动性变化对银行信贷的影响具有非常重要的意义。本文通过理论分析得出了银行间债券市场流动性通过影响银行资金流动性作用于银行信贷决策的影响机制。“保证金螺旋”和“损失螺旋”加强了银行间债券市场流动性对银行资金流动性的影响,而由于银行经营的客观需求和流动性监管要求,银行信贷发放前又必须考虑银行资金流动性。在理论分析基础上,本文从宏观和微观两个层面建立模型进行实证分析。首先,基于2006-2018年月度宏观层面信贷总量数据,运用SVAR模型论证了银行间债券市场流动性与银行信贷的正向相关关系。然后,基于16家上市银行2007年第一季度至2018年第三季度的季度微观层面数据,建立非平衡面板模型并运用FGLS方法进行回归分析。微观层面实证不仅论证了宏观层面实证结论的稳健性,还进一步深入分析了银行异质性特征对银行间债券市场流动性与银行信贷之间关系的影响。关于银行异质性影响的研究发现,银行类型、自身流动性、融资结构和经营风格都会影响到银行信贷受银行间债券市场流动性影响的反应程度。具体为:国有商业银行较中小型银行融资能力强,不易受到银行间债券市场流动性的影响;自身流动性不足的银行更容易受到银行债券市场流动性的影响;融资结构依赖于传统存款融资的银行不易受到银行间债券市场流动性的影响;运营风险较高的银行容易受到银行间债券市场流动性的影响。