信用利差是信用债收益率超过无风险收益率的部分,它对于信用债来说是一个十分重要的指标。了解信用利差受哪些因素影响,以及这些因素具体如何影响信用利差,具有重要的理论和实践意义。此外,2008年的全球金融危机引发了人们对流动性的关注,流动性是否能够影响信用利差,成为一个值得探究的课题。在此背景下,本文以2012-2015年在深圳证券交易所上市的公司债作为研究对象,采用实证分析的方法,研究了债券市场流动性和宏观经济流动性是否会影响公司债的信用利差,并通过区分国有企业和非国有企业,探究了对于不同所有制类型的企业,债券市场流动性和宏观经济流动性对其发行的公司债信用利差的影响是否存在差异。研究结果表明,债券市场流动性能够影响公司债信用利差,且与公司债信用利差呈负相关关系,宏观经济流动性虽然也能影响公司债信用利差,但其对公司债信用利差的影响方向不太明确。在区分不同所有制企业发行的公司债后,发现无论是债券市场流动性还是宏观经济流动性,其对非国有企业发行的公司债信用利差的负面影响程度均明显大于国有企业发行的公司债。通过研究,本文一方面为债券投资者进行交易决策提供了新的思路,另一方面也对政策制定者具有一定指导意义。