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信用违约互换(CDS)是近年来国际资本市场新兴起的一种衍生产品。信用衍生产品的出现,使风险资产的信用风险可以与资产所有权分离。转移信用风险的市场化安排使风险资产具有了流动性特征。
本文第一章介绍了信用违约互换的定义和特征,以及发展状况和前景。第二章介绍了信用违约互换的一般定价模型。第三章给出了在独立条件下nthCDS的权利金的一种新的计算公式。