当企业并购日益活跃于资本市场时，其中蕴含的风险往往被人们所忽视。导致并购活动失败的一种重要原因，就是对被并购企业的价值评估存在问题，未能合理确定目标企业的价值，往往是定价过高，很难收回投资。为解决这一问题，需要对并购价值评估进行研究，建立合理的目标企业定价模型。 本文在论述企业并购价值评估相关理论的基础上，着重对各种价值评估方法的优缺点、适用条件进行分析，同时考虑到我国上市公司并购的特殊性对价值评估的影响，以2001—2003年间发生的沪深股市上市公司的并购活动为样本，就并购定价的影响因素、主要问题及资产价值法的实际运用进行系统性研究，最终建立了适合现阶段我国上市公司并购特点的定价模型。 纵观全文，笔者认为创新之处在于：(1)将各种价值评估方法作比较，总结出定价方法选择的一般性原则；(2)对资产价值法在我国的适应性进行了分析；(3)通过对近年来我国上市公司以非流通股转让进行的并购作实证研究，改进和完善了资产价值法。特别是建立了以目标企业净资产为基础，考虑主营业务盈利、资产负债率和整体盈利能力等因素，合理确定溢价，从而最终评定目标企业价值的方法，拓展了资产价值法的运用。 总地看，适合现阶段国情的企业价值评估方法在国内还论述不多，尤其在定价模型的建立上，有实证数据支撑的模型更少，愿本文的研究能在这方面抛砖引玉!关键词:企业并购价值评估资产价值法模型研究