并购是一个永恒的话题。兼并、接管、收购、重组等戏剧性事件充斥着每天的报纸标题，成为公众和公司政策关注的焦点。在兼并收购中，买卖双方都能创造许多价值，通过一场价格合适的交易达到双赢的目的。这正是并购交易的魅力所在，也是多年来并购活动一直生生不息的秘密。如何为并购中的目标方估计一个适当的价值是战略并购成功的关键。改革开放以来，我国的一些企业也开始了合并。在我国，并购作为一种国有资产的有效重组方式正在发挥着越来越重要的作用。兼并重组将成为调整国有经济布局和结构的主要形式，目前我国将迎来一次并购重组的高潮。我们深信国外丰富的并购理论和实践经验必将为我国建立起富有竞争力的现代企业，解决国有企业改制的难题和最终建成具有中国特色的社会主义市场经济体系提供借鉴和帮助。 本文用四个章节的篇幅对成功战略并购的价值评估进行了研究。第一章“并购价值构成”把国内外对什么是成功并购以及并购价值创造的研究成果做了一个综述，探讨了战略并购的概念以及在并购估价中要注意的原则，然后通过一个案例对一次并购的价值构成进行了分解，得出成功战略并购是并购中所产生的协同价值超出收购中所支付的溢价这一定义。第二章“独立企业内在价值”从企业分析和企业会计报表分析入手，进行企业战略分析、会计分析和财务分析。指出在分析的基础上对企业进行预测是对企业进行内在价值评估的前提。然后详细介绍了国外流行的几种常用和其它的估值法。第三章“协同价值”首先分析了协同价值的来源，接下来对比并购前后的企业价值评估的不同说明了协同价值的估算。由于传统的估计值法不能对某些具有期权特征的并购提供四川大学硕士学位论文恰当的估价，我们引入了并购中的期权分析法加以补充。因为在估值过程中，参数的变化对结果有很大影响，所以在估值过程中，要进行敏感性分析。此外，为保证估值结果的可靠性，一般还要对该结果进行检验。第四章“中国并购现状”分析了我国目前并购市场中存在的问题，主要是与并购观念和估价相关的一些问题，最后，根据本文的研究提出了对我国企业兼并重组的几点启示。本文详细介绍了并购价值评估的基本原则，系统全面地阐述了企业并购的价值构成及价值评估方法，明确提出了成功战略并购的定义，并以期权分析法对传统价值评估方法进行了补充和完善。对我国企业兼并重组具有一定的指导意义。关键词:成功战略并购价值评估协同价值