近年来，企业短时间内连续并购事件频发，却大部分有损公司价值。管理者过度自信假说作为解释并购动机的理论之一，在一言堂现象突出的中国企业背景中能有较强的解释价值。管理者过度自信易导致并购行为的发生，但是这其中的作用机制尚有待探索。管理者能从以往的公司经营时间和绩效反馈中认识到自身的能力水平，产生学习行为，能在下次并购活动中审慎决策，而过度自信管理者，不容易产生学习行为，因而也较容易盲目进行并购决策，有理由认为学习行为能够部分解释过度自信导致的频发并购发生，除此之外，独立董事起到强化董事会对内部人的评价监督的作用，保障上市公司不出现重大经营问题，独立董事比例的高低也会对管理者学习行为是否发生产生影响。本文以314家在2005-2012年间发生连续并购的非金融上市公司为样本，探索研究管理者过度自信对企业连续并购行为影响机制。研究结果发现：（1）管理者过度自信与企业连续并购行为呈正相关；（2）管理者学习行为和企业连续并购行为之间呈负相关；（3）管理者过度自信与管理者学习行为之间呈负相关；（4）管理者学习行为能够部分中介管理者过度自信与企业连续并购行为，管理者学习行为可以部分解释过度自信管理者发生高频率并购行为的原因。（5）独立董事比例能够调节管理者过度自信和学习行为之间的关系，独立董事比例越高，管理者过度自信导致的不学习行为将有所减弱；（6）独立董事比例不能调节学习行为对管理者过度自信和企业连续并购之间的中介作用。本研究对管理者过度自信对企业连续并购影响之间的作用机制进行实证检验，发展和丰富管理者过度自信假说相关领域的研究内容，加入管理者学习行为和企业独立董事比例进行进一步探索研究，得出相关有意义结论和建议。本文将为完善过度自信假说的具体作用机制提供有效借鉴作用。