作为稳定证券市场重要机制的涨跌幅限制制度,是在新兴市场上使用最广泛的价格稳定机制之一。虽然该制度运用广泛,但对于其效用的评价褒贬不一,投资界和学术界均未达成一致意见。碍于异质数据处理困难、且不同幅度限制下的股票价格运动变化比较无同一性基础,单从实证数据研究有一定局限性。因此本文试图用实证与计算实验金融两种方法研究涨跌幅限制。对涨跌幅限制效用的实证研究常从妨碍交易说、波动性溢出说、延迟价格发现说三点入手分析。本文综合运用分组比较法和事件研究法对上述三种假说以及过度反应现象进行了实证分析。结果显示,跌幅限制不支持妨碍交易说、延迟价格发现说,但会导致波动性溢出现象,同时存在一定减小过度反应的效用,而涨幅限制不支持延迟价格发现说,无法判断是否支持波动性溢出说,在一定程度上支持妨碍交易说,且不能减小过度反应。同时本文利用计算实验金融方法仿真股票市场,建立了连续双向拍卖机制下的限价指令市场模型,考虑异质投资者的市场参与。设定每个投资者的投资策略均为基本面分析、技术分析、随机投资的加权选择。通过仿真具有不同幅度涨跌幅限制的股票市场,发现严格的涨跌幅限制可以有效控制股票价格的波动性,但会阻碍均衡价格的到达。因此可以选择适当的涨跌幅限制,控制波动性的同时使得价格偏离度处于合理范围。本文使用中国股票市场最新数据对涨跌幅限制制度的现状进行了研究,并引入计算实验金融方法,研究涨跌幅限制幅度对市场的影响,为涨跌幅限制制度的完善提供参考。