【摘 要】
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本文主要探讨的是我国上市公司同业竞争法律规制问题。作为证券市场中的发行主体,上市公司经营业绩的优劣与公司股票投资者的利益息息相关,任何侵犯上市公司利益的行为都会直接或间接地损害上市公司股东,尤其是广大中小股东的利益。同业竞争关系会拓宽机会主义行为的空间,为控股股东和实际控制人的利益输送提供一条便利的渠道,从而导致大股东对中小股东利益侵占的可能性,其处理得当与否关系到股份公司能否顺利上市以及上市后的
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本文主要探讨的是我国上市公司同业竞争法律规制问题。作为证券市场中的发行主体,上市公司经营业绩的优劣与公司股票投资者的利益息息相关,任何侵犯上市公司利益的行为都会直接或间接地损害上市公司股东,尤其是广大中小股东的利益。同业竞争关系会拓宽机会主义行为的空间,为控股股东和实际控制人的利益输送提供一条便利的渠道,从而导致大股东对中小股东利益侵占的可能性,其处理得当与否关系到股份公司能否顺利上市以及上市后的正常经营活动。对于上市公司的同业竞争,我国目前法律法规并无明确界定,证监会部门规章和规范性文件中关于同业竞争的规定也仅限于原则性禁止规定和注意义务,缺乏描述性界定和详细的审核标准。应如何从法律角度对同业竞争定义?如何判断同业竞争的竞争主体和竞争方?如何界定何种情况下存在同业竞争关系?目前对(拟)上市公司只要存在同业竞争问题就“一刀切”式无法上市或者再融资的严格规制是否具有法理依据?如何完善相关立法?相关法律规定的缺漏与理论探讨的缺失已引发实践中的诸多纠纷和困境。本文以我国上市公司同业竞争为研究对象,通过理论分析、立法考察、文献研究等多种方法,结合我国上市公司同业竞争现行解决模式开展实证研究,分析了我国上市公司同业竞争的现行法律规制及主要缺陷,进而展开对该问题的探讨与完善建议。论文第一部分首先界定了上市公司“同业竞争”的概念,从竞争主体、竞争内容以及竞争性三个角度展开讨论,并就同业竞争和竞业禁止的关系予以分析。第二部分介绍了我国上市公司同业竞争现状,并对上市公司同业竞争问题的解决模式做出类型化分析与典型案例介绍,指出解决上市公司的同业竞争通常从两方面着手:一是消除竞争性业务,二是消除竞争性的股权关系。第三部分介绍了我国上市公司同业竞争的现行法律规制,指出现存主要缺陷:一是上市公司同业竞争规制过于严格,二是中小股东利益保护力度薄弱,三是缺乏事后持续监管规定。第四部分针对现行法律规则主要缺陷并根据实践中面临的困境,就完善我国上市公司同业竞争法律规制提出具体建议:一是适当放宽同业竞争管制,二是加强上市公司中小股东利益保护力度,三是建立责任追究机制。
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