目前,越来越多的企业开始意识到税收的重要性,他们在进行融资决策、组织形式与重组决策、支付政策以及风险管理等决策时都开始考虑税收的效应。那么,究竟是什么原因导致企业及其管理者从事税收最小化的活动?他们从事这些避税活动的目的究竟是什么?为什么不是所有的企业都从事于这样一些避税活动?企业对管理层的激励措施又是如何影响这些由节约税收动机引起的活动?本文分析了公司所得税避税与企业价值及高管层的持股比例增长之间的关系。我们通过引入一种对所得税避税的实证测度方法--去除掉归功于会计盈余管理后的课税差异,并且研究了避税与企业价值之间的关系;随后,我们进一步研究了避税与高管层激励之间的关系。本文选取我国沪深两市上市公司1998-2007年的数据,分别采用混合最小二乘法模型和基于面板数据的固定效应-随机效应模型,以民营控股上市公司和国有控股上市公司为对照样本进行实证检验,揭示在不同的股权性质和结构下,民营控股上市公司和国有控股上市公司如何在税收节约与非税成本之间进行权衡,随着股权激励的增加,这两类公司又会对避税做出怎样的反应。通过实证研究,我们发现,股权激励与企业避税之间存在着显著的负相关关系,即,增加高管持股比例将会减少企业的避税水平。从某种意义上来说,这是由于避税与管理层寻租行为之间的正相关关系所导致的。而由于公司治理状况的不同,在不同的股权结构下,民营控股上市公司比国有控股上市公司的这种负效应会更显著。