中国是一个农业大国,虽然地域辽阔、耕地面积大但相应的农业受灾情况也较为严重,这使得农业的风险管理至关重要。然而农业风险随着气候的变化以及现代化农业的发展呈现出越来越复杂的变化,概括可分为自然风险和市场风险。从理论的角度上来看,传统的农业保险具备分散及转移自然风险的作用,然而即使作为政策性的农业保险仍然在理论的完善及发展的创新上存在着大量的问题；农产品期货产品作为农业的现代化风险管理的有效管理手段之一可以通过期货市场的运作从而达到转移及分散市场风险的作用,然而此风险管理工具制度不够规范并且工具的开发与国外相比相对落后,这都使得农业的生产和经营面临着巨大的不确定性。从实践的角度来看,农业风险的不稳定性以及经营的长期亏损等原因迫使很多地区的农业保险一度停止；同时,期货市场发展落后和期货及衍生品市场门槛高等原因也使得很多地区的农户望而却步。2014年中央一号文件、国务院颁发的“新国十条”、2015年中央一号文件均提出要积极地发展及创新“三农”保险,不断地健全农业保险制度。因此,构建出完备的风险管理体系将成为中国支农惠农、维持农业的健康稳定发展以及提升农业发展自身的抗风险能力的首要任务之一,它对于推动中国农业的可持续性发展具有巨大的理论价值及现实意义。河南省是中国非常重要的经济大省,它是中国的第一农业大省。2014年河南省的粮食产量达到1100多亿斤,占中国总粮食产量的9.5%①,这无疑奠定了河南省在我国农业产业发展中举足轻重的地位。中国是小麦的生产大国,小麦是我国主要的粮食作物之一,而河南省是我国最重要的小麦生产基地,也是我国自然灾害受损最为严重的省份之一,南阳市又是河南省最大的小麦种植产地。因此本文将河南省南阳市作为研究对象,采取“理论分析-市场有效性分析-实证分析-仿真模拟计算”的方法,将农业保险与期货市场进行结合及研究,借鉴国外农产品价格保险的经验提出国内首个小麦期货价格保险产品。本文首先对我国农产品期货价格保险进行简单的概念分析并指出其保险的核心。然后对郑州小麦期货市场的硬白小麦品种进行了有效性分析、提取了硬白小麦2012年至2015年的远期期货合约价格和现货市场的收获价格,然后对美国农产品收益保险进行了参考及研究,提出了小麦期货价格保险的框架设想。最后对河南省南阳市小麦市场进行了实证分析,参考了美国经典的农产品价格保险—可选择地区收入保险(GRIP HRO),对保障价格以及保费进行了仿真模拟计算。具体的研究成果如下：一是指出了农产品期货保险的核心是保障价格。将农产品期货价格保险中保障金额的设定作为保险合同触发赔付的条件。在农户与保险公司签订保险合同后,待农产品收成时,如果实际的收入低于保障金额,保险公司就要根据合同进行理赔,如果实际的收入高于保障金额则保险公司无需理赔。所以保障价格的设定关系着这个产品设计的成败。二是通过提取2012年至2015年的远期期货合约价格数据以及现货市场收购价格数据对期货价格和未来现货价格之间的协整关系进行分析从而来检验小麦期货市场的有效性,得出我国小麦的期货价格与现货收购价格存在正相关趋势。这为之后使用期货价格作为保障价格的依据提供了理论基础和前提条件。三是对小麦期货价格保险的设计进行框架的设想。在结论二的基础支撑下参考美国农产品收益保险方案,将有效期货市场的远期合约价格作为保障价格的依据。这里的远期合约价格包括两个组成,一个是第一年十月到次年九月的平均期货价格,我们称之为基本市场价格,另一个是次年六月到九月的平均期货价格,我们称之为收购市场价格,选取价格更高的作为我们的保障价格。保障金额=保障价格*预期产量*收入保障范围。保障金额作为合同的触发赔付的条件,如果保障金额高于实际收入,则理赔机制生效。如果保障金额低于实际收入,则保险公司无需理赔。四是通过对河南省南阳市小麦市场进行实证分析计算出保险公司是否需要赔付。对2012年至2015年小麦期货市场提取的期货价格数据进行计算,算出第一年的十月到第二年的九月的平均期货价格作为基本市场价格Ej,第二年的六月到九月的平均期货价格作为收获市场价格Es,然后选取这两者价格较高的作为保障价格Eb,即Eb=max(Ej,Es),再算出次年六月到九月现货市场的平均收购价格。进行对比,保障价格*预期产量与现货平均收购价格*实际产量的差额部分,即是保险公司需要赔付的金额。五是通过将算出的保险公司需要赔付的金额与当年实际小麦种植农户的净利润进行对比,得出我们计算出来的保险公司需要给农民赔付的金额与当年农民的实际受损金额接近,得出我们的小麦期货价格保险的设计是有效的,如果农户选择购买了小麦期货价格保险产品,则实际收入必然能够得到保障。同时,在保费方面,农户只需要承担小部分,大部分由政府补贴保险公司。这样既能够切实的保障农户的利益,又完善了政府的财政补贴手段。六是通过对小麦种植农户近五年的物质与服务费用做平均处理,将其作为小麦期货价格保险的单位保险金额,再通过参照类似的农业保险产品制定出保费率,而保险费率是保险费与保额的比率,从而算出保费。基于上述的研究,本文是利用期货市场的价格发现功能,以期货价格作为设定保障价格的依据,同时参照了国外的相关保险方案的成熟经验,拟定了具体的计算保障价格的公式。在具体的计算中,利用2012年至2015年的期货价格数据和现货市场收购数据,计算得到保障金额后,与当年的现货平均收购价格*实际产量进行对比,计算出保险公司需要赔付的金额。再根据当年的农民收益情况进行对比,就可以检验出我们计算出来的赔付金额跟农民的实际受损的情况是接近的,得出此产品具有切实保障农户利益的作用。从近期看,农产品价格保险与期货市场的结合迈出了农业保险经营模式探索的第一步,为之后的深入研究打下了理论的基础；从远期看,健全了农业风险管理体系,推进了相关农产品价格保险的创新发展。