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汇率能够对国家外贸与全球资本流动产生重要的直接影响,也能够通过价格传递、货币供给量等渠道间接影响一国经济.基于半参数误差修正(SEM I-ECM)模型,选取美元兑人民币的月度平均汇率,对中国市场汇率做进一步的预测研究.研究发现:所采用的半参数误差修正模型,在进行误差修正时能够保持显著的反向修正作用.为消除实验数据选取误差,在进行连续预测时,采用递归、滚动和固定三种样本数据,SEM I-ECM预测效果均为最佳水平.实证结果表明:美元兑人民币汇率同时受贸易条件、非贸易品与贸易品的价格比、美联储基准利率和高频金融变量显著影响,中国宏观经济指标的上行有利于化解目前汇率走势低迷的困境.