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摘要：在我国前期举行的券商培训会上，NEEQ公司的领导宣告，新三板扩容到全国的方案已经被国务院、证监会通过了。这就表示，经历了多年的探索，新三板扩容的消息将在全国范围内流传，它对我国资本市场的发展影响巨大。
关键词：新三板；扩容；影响
中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）018-000-01
一、新三板的产生
2001年期间，因为存在着STAQ、NET系统挂牌公司以及主板市场退市公司的股份转让着两个问题，为了解决他们，一些证券公司设立了代办股份转让系统，他们由中国证券业协会牵头进行的，上述公司就是通过这个系统利用部分证券公司来提供服务的。这也就是所谓的“老三板”。因为原来的STAQ、NET系统挂牌公司和从沪深退市的公司是“老三板”的股票的最根本来源，所以它的质量不高，并且品种不多，如果想要第二次在主板挂牌难度有点大，这种现象很难引起投资者的注意，所以行情一直不太好。
在2006年初有关部门在北京中关村科技园建立了新的股份转让系统，这不仅可以改善国内柜台交易不景气的现象，还可以解决初创时期高新技术企业股份转让的融资等一系列问题。“新三板”就这样应运而生了。
二、新三板扩容的进程和要突破的问题
从2011年开始，新三板就进入了高速发展的阶段，我国准备年初完成新三板制度的初步设计。在这个时间段内，新三板会在监管的助推下，进行证券公司、挂牌公司与投资者这三者之间进行协调，这当中涵盖了进一步扩充挂牌的公司范围、进一步引进做市商制度、向单个投资者开等。
在2012年期间，新三板更是进入了告诉发展的阶段，券商在年初中国证券业协会的组织下进行了有关新三板的培训，紧接着在年中正式实施了副主办券商制。在8月份，新三板的扩容得到了国务院的正式批准，首批的扩大试点分别定在了上海张江高新产业开发区、武漢东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区，新三板的扩容从此得到了质的飞跃。到2012年底，我国已有将近200家新三板的挂牌企业，这当中有175家中关村企业、8家上海的张江企业以及10家东湖企业和7家天津的滨海企业。
到了2013年的一月份，我国开始正式挂牌运营中小企业的股份转让系统，它不仅仅是由国务院批准设立的全国性的证券交易场所，更主要的是有限责任公司是他的运营管理机构。但就从股票转让这方面来看，在2013年这一整年新三板市场的成交额达到了8.14亿元，2014年告诉增长，达到了130.36亿元，同时股票的转换率也有原来的比较低的4.47%增长到了现在的19.67%。从上述这种情况可以看出，在2014年，新三板市场的流动性大大增强了，而且投资者在新三板市场上有了更高的热情。
要想实现真正的新三板扩容，并让其更好的运作，需要做到以下两点：
1.做市商扩容同时引入非券商机构参与做市业务
在2014年12月22日的媒体沟通会上，隋强作为新三板的副总经理说道，公司在下一步不仅会增强券商的做市力度，更主要的是还会考虑一些非券商机构比如PE/VC、资产管理机构等可能会参与做市业务的不确定性。在2014年的12月26日，证监会发布了《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》 ，该通知宣布，新三板做市商业务的门槛会降低一部分，更主要的是原来的单有证券公司作为做市商的主体的局面会改变，它也包括一些期货子公司、基金子公司还有一些证券投资咨询机构等。
2.畅通的转板机制
在2014年的10月份，在《关于支持深圳资本市场改革创新的若干意见》中证监会声明，会将一些满足条件但是还没有盈利的一些互联网以及科技创新企业只有经过了满一年的新三板挂牌才可以在创业板发行上市，这样创业板的专门层次会大大推动。虽然在以前也出现过一些新三板企业成功登陆主板的现象，但是这些挂牌的企业想要再次转到中小板、创业板，还是要经过严格的审核才行。为了让更多的寻求上市的企业在新三板挂牌，它推出了新的转板制度，这样还会让更多的投资者参与进来。
三、新三板扩容对中国资本市场的影响
1.对国内的场外交易市场的影响
从当前的我国场内交易可以看出，我国的交易市场还是相当分散，并且它的监管部门也是相当多。地方政府的产权交易管理办公室或国有的资产管理机构在全国的产权交易机构中占了很大一部分，而且由于存在着地方利益，各个机构之间在不断地进行着竞争，但是新三板却解决了这一问题，因为他有全国的中小企业股份转让系统有限责任的监督管理，它不仅做到了让全国的场外交易市场联网运行，实现统一监管，还扩大了企业股权转让的范围，同时交易量和流动性也大大提高了，让市场实现了高效并且有秩序的运行。
2.对中小板、创业板方面的影响
因为我国的资本市场机构在新三板的扩容下更加完善了，这样就实现了一多半的中小高新企业可以在新三板的市场上更好的融资，这样作为稀缺资源的中小板和创业板将不再是稀缺，这样公司就会重新来评估他们的股票价值，如此也会抑制他们的市盈率，这样会使中小板和创业板的股票在二级市场上受到很大的排挤。
3.对中小企业产生的影响
因为中小企业的融资渠道太单一，所以他们的融资比较困难，民间的借贷规模也因此一年比一年增多。新三板却恰恰适应了这一现象，它和其他的资本市场不同的是，它的门槛比较低，并且他也能为企业提供高效的融资渠道，这样不仅完善了中小企业的管理，还给主板市场提供了更多的好企业，在各方面都起到了很好的作用。
4.对各证券公司的影响
各大券商正在四处“跑马圈地”，券商之间进行着争抢活动，因为新三板还没有开始进行全方面的扩容。与其说券商相中的是新三板的挂牌费用的价值，倒不如说券商看中的更是新三板以后的再融资能力和它的转板潜力。作为一个全新的市场，新三板的扩容和发展在各个方面影响着券商，他不仅实现了券商更多的业务机会，券商的盈利模式也在一定水平上得到了改变。
四、结语
随着新三板扩容的全面开展，我国的资本市场以及市场的每个参与方的发展都将会受到深远影响。
参考文献：
[1]北京市道可特律师事务所.直击新三板[M].北京：中信出版社，2015，3.
[2]敬景程，李正国.新三板挂牌操作流程[M].成都：四川大学出版社，2014，6.
[3]欧卫安.新三板业务与创新[M].北京：法律出版社，2013，12.
作者简介：穆杰净，女，河北邢台人，保定市北市区河北大学，金融专业研究生。
关键词：新三板；扩容；影响
中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）018-000-01
一、新三板的产生
2001年期间，因为存在着STAQ、NET系统挂牌公司以及主板市场退市公司的股份转让着两个问题，为了解决他们，一些证券公司设立了代办股份转让系统，他们由中国证券业协会牵头进行的，上述公司就是通过这个系统利用部分证券公司来提供服务的。这也就是所谓的“老三板”。因为原来的STAQ、NET系统挂牌公司和从沪深退市的公司是“老三板”的股票的最根本来源，所以它的质量不高，并且品种不多，如果想要第二次在主板挂牌难度有点大，这种现象很难引起投资者的注意，所以行情一直不太好。
在2006年初有关部门在北京中关村科技园建立了新的股份转让系统，这不仅可以改善国内柜台交易不景气的现象，还可以解决初创时期高新技术企业股份转让的融资等一系列问题。“新三板”就这样应运而生了。
二、新三板扩容的进程和要突破的问题
从2011年开始，新三板就进入了高速发展的阶段，我国准备年初完成新三板制度的初步设计。在这个时间段内，新三板会在监管的助推下，进行证券公司、挂牌公司与投资者这三者之间进行协调，这当中涵盖了进一步扩充挂牌的公司范围、进一步引进做市商制度、向单个投资者开等。
在2012年期间，新三板更是进入了告诉发展的阶段，券商在年初中国证券业协会的组织下进行了有关新三板的培训，紧接着在年中正式实施了副主办券商制。在8月份，新三板的扩容得到了国务院的正式批准，首批的扩大试点分别定在了上海张江高新产业开发区、武漢东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区，新三板的扩容从此得到了质的飞跃。到2012年底，我国已有将近200家新三板的挂牌企业，这当中有175家中关村企业、8家上海的张江企业以及10家东湖企业和7家天津的滨海企业。
到了2013年的一月份，我国开始正式挂牌运营中小企业的股份转让系统，它不仅仅是由国务院批准设立的全国性的证券交易场所，更主要的是有限责任公司是他的运营管理机构。但就从股票转让这方面来看，在2013年这一整年新三板市场的成交额达到了8.14亿元，2014年告诉增长，达到了130.36亿元，同时股票的转换率也有原来的比较低的4.47%增长到了现在的19.67%。从上述这种情况可以看出，在2014年，新三板市场的流动性大大增强了，而且投资者在新三板市场上有了更高的热情。
要想实现真正的新三板扩容，并让其更好的运作，需要做到以下两点：
1.做市商扩容同时引入非券商机构参与做市业务
在2014年12月22日的媒体沟通会上，隋强作为新三板的副总经理说道，公司在下一步不仅会增强券商的做市力度，更主要的是还会考虑一些非券商机构比如PE/VC、资产管理机构等可能会参与做市业务的不确定性。在2014年的12月26日，证监会发布了《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》 ，该通知宣布，新三板做市商业务的门槛会降低一部分，更主要的是原来的单有证券公司作为做市商的主体的局面会改变，它也包括一些期货子公司、基金子公司还有一些证券投资咨询机构等。
2.畅通的转板机制
在2014年的10月份，在《关于支持深圳资本市场改革创新的若干意见》中证监会声明，会将一些满足条件但是还没有盈利的一些互联网以及科技创新企业只有经过了满一年的新三板挂牌才可以在创业板发行上市，这样创业板的专门层次会大大推动。虽然在以前也出现过一些新三板企业成功登陆主板的现象，但是这些挂牌的企业想要再次转到中小板、创业板，还是要经过严格的审核才行。为了让更多的寻求上市的企业在新三板挂牌，它推出了新的转板制度，这样还会让更多的投资者参与进来。
三、新三板扩容对中国资本市场的影响
1.对国内的场外交易市场的影响
从当前的我国场内交易可以看出，我国的交易市场还是相当分散，并且它的监管部门也是相当多。地方政府的产权交易管理办公室或国有的资产管理机构在全国的产权交易机构中占了很大一部分，而且由于存在着地方利益，各个机构之间在不断地进行着竞争，但是新三板却解决了这一问题，因为他有全国的中小企业股份转让系统有限责任的监督管理，它不仅做到了让全国的场外交易市场联网运行，实现统一监管，还扩大了企业股权转让的范围，同时交易量和流动性也大大提高了，让市场实现了高效并且有秩序的运行。
2.对中小板、创业板方面的影响
因为我国的资本市场机构在新三板的扩容下更加完善了，这样就实现了一多半的中小高新企业可以在新三板的市场上更好的融资，这样作为稀缺资源的中小板和创业板将不再是稀缺，这样公司就会重新来评估他们的股票价值，如此也会抑制他们的市盈率，这样会使中小板和创业板的股票在二级市场上受到很大的排挤。
3.对中小企业产生的影响
因为中小企业的融资渠道太单一，所以他们的融资比较困难，民间的借贷规模也因此一年比一年增多。新三板却恰恰适应了这一现象，它和其他的资本市场不同的是，它的门槛比较低，并且他也能为企业提供高效的融资渠道，这样不仅完善了中小企业的管理，还给主板市场提供了更多的好企业，在各方面都起到了很好的作用。
4.对各证券公司的影响
各大券商正在四处“跑马圈地”，券商之间进行着争抢活动，因为新三板还没有开始进行全方面的扩容。与其说券商相中的是新三板的挂牌费用的价值，倒不如说券商看中的更是新三板以后的再融资能力和它的转板潜力。作为一个全新的市场，新三板的扩容和发展在各个方面影响着券商，他不仅实现了券商更多的业务机会，券商的盈利模式也在一定水平上得到了改变。
四、结语
随着新三板扩容的全面开展，我国的资本市场以及市场的每个参与方的发展都将会受到深远影响。
参考文献：
[1]北京市道可特律师事务所.直击新三板[M].北京：中信出版社，2015，3.
[2]敬景程，李正国.新三板挂牌操作流程[M].成都：四川大学出版社，2014，6.
[3]欧卫安.新三板业务与创新[M].北京：法律出版社，2013，12.
作者简介：穆杰净，女，河北邢台人，保定市北市区河北大学，金融专业研究生。