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【摘要】近年来，我国钢铁行业发展迅猛，产量屡创新高，目前已成为世界钢铁生产和消费的头号，但也存在诸多问题，如产能过剩、对外依存度很高、结构失衡等深层次问题。尤其是金融危机给我国实体经济也造成了信用危机。在次背景下，本文将结合钢贸企业融资的实际，总结存在的问题，并提出解决我国钢贸企业融资问题的若干对策。
关键字：钢贸企业 融资风险 信贷管理
一、问题的提出
金融是经济的核心，资本是产业的纽带。在日益激烈的市场竞争环境中，企业每天都在面临着不断增加的资金需求，因此融资活动对企业发展而言是至关重要的。然而，不可回避的是融资活动也将给企业带来巨大的财务风险。我国钢贸企业对上游钢铁企业发挥了“蓄水池”的效应，为下游企业发挥了纽带的作用，每年将完成全国钢材销售量的60%，因此它的作用举足轻重。根据调查发现，我国95%的钢贸企业是中小型民营企业，资金问题已经成为困扰他们生存和发展的最大难题。
查阅国内外文献，发现国内外专家学者对融资风险的研究主要存在两点不足：其一诸多学者将融资风险问题归咎于经济制度的缺失；其二是很多研究集中在通过调查研究的方式直接为企业寻找规避融资风险的对策。本文将在此基础上，用系统的理论分析为依托，来探析我国钢贸企业融资风险及信贷对策问题，期冀进一步加强钢贸企业的融资管理，从而不断提升其资金管理效率，促进企业更好更稳定得发展。
二、企业融资风险的内涵、分类和特点概述
（一）融资风险的内涵和分类
融资风险即企业负债经营管理后不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的可能性。根据不同的范畴和层次，融资风险的分类也不同。比如根据融资渠道，分为直接融资风险和间接融资风险；根据融资的阶段，分为融资决策前的风险和融资决策后的风险。本文根据融资风险产生的原因，将其分为三类：一是经营活动带来的融资风险，即在企业实现目标的过程中造成负面影响事项发生的可能性；二是资金调度不当带来的融资风险，即企业对资金的额度、流动性和周转时间等控制与规划是否合理；三是汇率变动带来的融资风险，即企业会因为外汇汇率发生变化而引起潜在的净现金流量和市场价值发生改变所带来的风险。
（二）融资风险的特点
1.具有时间性
众所周知，时间是导致财务风险的关键因素之一，主要是因为在未来事件的不确定性将导致财务决策者掌握的客观信息不完整或者不真实，还有财务决策者由于自身的经验和职业素养等方面的主观因素也将导致对客观信息无法科学正确地获取和判断。因此，时间性是企业融资风险最显著地特征。
2. 具有收益与损失的并存性
高风险未必带来高收益。只有企业能够有效防范和控制融资风险，才能规避企业出现收不抵支、可支配现金挣流量不足等现象的发生。此外，还要减少因企业自身经营不善带给融资的负面影响。
3. 具有客观存在性
融资风险不管是理论还是实践上都是不可消除的，职能防范和控制融资风险的大小。这主要是因为在融资决策过程中，企业无法规避主观因素的影响。这就要去需要融资的企业决策者，不能盲目追求融资的低风险，而是需要将融资风险控制在一个合理的范围内。
三、我国钢贸企业融资风险的现状与问题分析
钢贸行业属于资金密集型行业，资金是企业赖以生存的基础。目前，由于市场竞争环境的变化和钢贸企业自身存在的问题，除一些国有大型钢贸企业外，一般的中小型钢贸企业的融资现状不容乐观。
（一）多头资金挤压
当前，我国钢贸企业不断受到多头资金的挤压，经营难度普遍很大。主要表现在三方面：1.生产企业方面的压力。钢贸企业需要向生产企业订货，行业规定需要货款全额到位才可以；2.用户方面的压力。钢贸企业将钢材销售给用户时，一般是货发到用户经验收合格后才能收款，有时还遇到拖欠垫资，快则半个月、一个月，长则两三个月，中间的利息由钢贸企業承担；3.库存占用资金方面的压力。可见，需要钢贸企业自身承担和解决的资金压力非常大，必须有大量的现金流作为支撑才能够顺利运转，否则钢贸企业就无法扩大经营规模，何谈规模经营的问题。
（二）银行授信难度很大
目前钢贸企业大多为中小型规模，资金结算的方式主要是以银行承兑汇票和现金，从而钢材的销售与货款回笼的监管难度非常大。长期以来，银行为规避风险，普遍对中小型的钢贸企业施行抵押贷款的形式进行放贷。最后，由于中小企业的担保能力不强等原因，加上国家宏观调控银根紧缩的政策影响，将出现银企信息不对称的现象，直接导致信贷管理的有效性不足，这对于我国中小型钢贸企业来说更增加了资金周转的困难。
（三）自身管理存在很多弊端
我国一些中小钢贸企业的管理观念落后，人员素质参差不齐，财务控制和管理环节薄弱，导致对钢材市场的潜在需求研究欠缺，对钢材市场的变化趋势同样缺乏预见性等。如2007年次贷危机对世界范围内的钢铁销售带来了诸多负面的影响。这对于钢贸企业来说，科学合理的选择融资方式尤为重要。如果选择可转债而非股票的融资方式，那么换股失败的可能性极高，很可能导致资金流断裂，从而不得不面临即将到期债务的危机。
四、若干对策
（一）选择合适的融资时机和融资方式
我国钢贸企业需要根据自身的实际情况，除采用传统的仓单质押和企业间信贷等融资方式外，还可以采用在在贷期末一次性偿付全部本息、每年偿付一定比例的本金、每年付利息一次性偿付本金等还款方式中合理选择。再如，钢贸企业可以采用发票融资、信用证项下卖方融资、信用证项下打包贷款、应收账款保险等方式进行应收账款融资和承兑汇票贴现等票据融资业务等诸多办法解决融资的渠道和方式问题。
（二）加强企业信贷管理
关于加强我国钢贸企业的信贷管理，需要做好以下几个方面的工作。
1.合理控制信贷额度。国务院国资委统计评价局发布的《2008年企业绩效评价标准值》数据明确指出我国物资批发行业的资产负债率是55.7%以下的才是优秀。鉴于此，本文认为对于我国钢贸企业来说，需要根据企业的规模来判断资产负债率的合理比率，如大型的国有钢贸企业的资产负债率需要控制在50%以下，而对中小型民营钢贸企业而言控制在40%以下为宜。
2. 严格审核企业的财务数据。这要求银行对钢贸企业的银行资金结算和纳税情况进行重点调研，可以通过货款回笼、纳税与销售量相佐证的方式，进一步通过银行存款和贴现等数据对企业的资金实力进行科学评估，通过调查企业的资金结算和存货结转办法等方面是否合理才判断该企业的财务状况是否真实。
3. 信贷担保形式要合理。对于钢贸企业来说，一般的担保形式有房地产抵押、金融资产质押、担保公司担保、仓单质押等等。这也需要银行根据钢贸企业的实力和规模来确定具体的担保形式。比如，对于小型的钢贸企业，建议优先采用非标准仓单质押的担保方式；或者引导企业组建专业担保公司；严格控制保证担保，尤其要控制关联担保等。
（三）积极强化企业自身能力
对于我国中小型钢贸企业来说，要想争取最大程度地融资，需要做好以下工作：提高钢贸企业的经营管理者的核心竞争力，提高对金融政策和专业知识的熟知程度；要充分发挥金融业信息咨询系统的积极作用；完善企业自身的管理职能，重点提高财务管理和控制的水平等。
五、结束语
当前，我国诸多钢贸企业都面临资金短缺的瓶颈，迫切需要通过多渠道多形式的融资方式来满足其发展的需要。然而，钢贸企业融资收益的不确定性决定了融资必然具有风险。本文对我国钢贸企业的融资风险问题进行了探析，也是解决钢贸企业在其融资风险的防范和控制方面存在的共性问题，但由于所探讨的问题涉及面太多，所以研究需要进一步深化。
参考文献
[1] 王玥.南京钢贸小企业“抱团”获6亿元信贷资金[N].江苏商报，2010-07-28.
[2] 许媛媛.基于风险管理的中小企业融资问题研究[J].审计月刊，2011
作者简介：张二华（1979-），男，广东韶关人，中级会计师，中级经济师，本科，就职于广东省外商投资企业物资公司，研究方向：工商管理。
（责任编辑：刘晶晶）
关键字：钢贸企业 融资风险 信贷管理
一、问题的提出
金融是经济的核心，资本是产业的纽带。在日益激烈的市场竞争环境中，企业每天都在面临着不断增加的资金需求，因此融资活动对企业发展而言是至关重要的。然而，不可回避的是融资活动也将给企业带来巨大的财务风险。我国钢贸企业对上游钢铁企业发挥了“蓄水池”的效应，为下游企业发挥了纽带的作用，每年将完成全国钢材销售量的60%，因此它的作用举足轻重。根据调查发现，我国95%的钢贸企业是中小型民营企业，资金问题已经成为困扰他们生存和发展的最大难题。
查阅国内外文献，发现国内外专家学者对融资风险的研究主要存在两点不足：其一诸多学者将融资风险问题归咎于经济制度的缺失；其二是很多研究集中在通过调查研究的方式直接为企业寻找规避融资风险的对策。本文将在此基础上，用系统的理论分析为依托，来探析我国钢贸企业融资风险及信贷对策问题，期冀进一步加强钢贸企业的融资管理，从而不断提升其资金管理效率，促进企业更好更稳定得发展。
二、企业融资风险的内涵、分类和特点概述
（一）融资风险的内涵和分类
融资风险即企业负债经营管理后不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的可能性。根据不同的范畴和层次，融资风险的分类也不同。比如根据融资渠道，分为直接融资风险和间接融资风险；根据融资的阶段，分为融资决策前的风险和融资决策后的风险。本文根据融资风险产生的原因，将其分为三类：一是经营活动带来的融资风险，即在企业实现目标的过程中造成负面影响事项发生的可能性；二是资金调度不当带来的融资风险，即企业对资金的额度、流动性和周转时间等控制与规划是否合理；三是汇率变动带来的融资风险，即企业会因为外汇汇率发生变化而引起潜在的净现金流量和市场价值发生改变所带来的风险。
（二）融资风险的特点
1.具有时间性
众所周知，时间是导致财务风险的关键因素之一，主要是因为在未来事件的不确定性将导致财务决策者掌握的客观信息不完整或者不真实，还有财务决策者由于自身的经验和职业素养等方面的主观因素也将导致对客观信息无法科学正确地获取和判断。因此，时间性是企业融资风险最显著地特征。
2. 具有收益与损失的并存性
高风险未必带来高收益。只有企业能够有效防范和控制融资风险，才能规避企业出现收不抵支、可支配现金挣流量不足等现象的发生。此外，还要减少因企业自身经营不善带给融资的负面影响。
3. 具有客观存在性
融资风险不管是理论还是实践上都是不可消除的，职能防范和控制融资风险的大小。这主要是因为在融资决策过程中，企业无法规避主观因素的影响。这就要去需要融资的企业决策者，不能盲目追求融资的低风险，而是需要将融资风险控制在一个合理的范围内。
三、我国钢贸企业融资风险的现状与问题分析
钢贸行业属于资金密集型行业，资金是企业赖以生存的基础。目前，由于市场竞争环境的变化和钢贸企业自身存在的问题，除一些国有大型钢贸企业外，一般的中小型钢贸企业的融资现状不容乐观。
（一）多头资金挤压
当前，我国钢贸企业不断受到多头资金的挤压，经营难度普遍很大。主要表现在三方面：1.生产企业方面的压力。钢贸企业需要向生产企业订货，行业规定需要货款全额到位才可以；2.用户方面的压力。钢贸企业将钢材销售给用户时，一般是货发到用户经验收合格后才能收款，有时还遇到拖欠垫资，快则半个月、一个月，长则两三个月，中间的利息由钢贸企業承担；3.库存占用资金方面的压力。可见，需要钢贸企业自身承担和解决的资金压力非常大，必须有大量的现金流作为支撑才能够顺利运转，否则钢贸企业就无法扩大经营规模，何谈规模经营的问题。
（二）银行授信难度很大
目前钢贸企业大多为中小型规模，资金结算的方式主要是以银行承兑汇票和现金，从而钢材的销售与货款回笼的监管难度非常大。长期以来，银行为规避风险，普遍对中小型的钢贸企业施行抵押贷款的形式进行放贷。最后，由于中小企业的担保能力不强等原因，加上国家宏观调控银根紧缩的政策影响，将出现银企信息不对称的现象，直接导致信贷管理的有效性不足，这对于我国中小型钢贸企业来说更增加了资金周转的困难。
（三）自身管理存在很多弊端
我国一些中小钢贸企业的管理观念落后，人员素质参差不齐，财务控制和管理环节薄弱，导致对钢材市场的潜在需求研究欠缺，对钢材市场的变化趋势同样缺乏预见性等。如2007年次贷危机对世界范围内的钢铁销售带来了诸多负面的影响。这对于钢贸企业来说，科学合理的选择融资方式尤为重要。如果选择可转债而非股票的融资方式，那么换股失败的可能性极高，很可能导致资金流断裂，从而不得不面临即将到期债务的危机。
四、若干对策
（一）选择合适的融资时机和融资方式
我国钢贸企业需要根据自身的实际情况，除采用传统的仓单质押和企业间信贷等融资方式外，还可以采用在在贷期末一次性偿付全部本息、每年偿付一定比例的本金、每年付利息一次性偿付本金等还款方式中合理选择。再如，钢贸企业可以采用发票融资、信用证项下卖方融资、信用证项下打包贷款、应收账款保险等方式进行应收账款融资和承兑汇票贴现等票据融资业务等诸多办法解决融资的渠道和方式问题。
（二）加强企业信贷管理
关于加强我国钢贸企业的信贷管理，需要做好以下几个方面的工作。
1.合理控制信贷额度。国务院国资委统计评价局发布的《2008年企业绩效评价标准值》数据明确指出我国物资批发行业的资产负债率是55.7%以下的才是优秀。鉴于此，本文认为对于我国钢贸企业来说，需要根据企业的规模来判断资产负债率的合理比率，如大型的国有钢贸企业的资产负债率需要控制在50%以下，而对中小型民营钢贸企业而言控制在40%以下为宜。
2. 严格审核企业的财务数据。这要求银行对钢贸企业的银行资金结算和纳税情况进行重点调研，可以通过货款回笼、纳税与销售量相佐证的方式，进一步通过银行存款和贴现等数据对企业的资金实力进行科学评估，通过调查企业的资金结算和存货结转办法等方面是否合理才判断该企业的财务状况是否真实。
3. 信贷担保形式要合理。对于钢贸企业来说，一般的担保形式有房地产抵押、金融资产质押、担保公司担保、仓单质押等等。这也需要银行根据钢贸企业的实力和规模来确定具体的担保形式。比如，对于小型的钢贸企业，建议优先采用非标准仓单质押的担保方式；或者引导企业组建专业担保公司；严格控制保证担保，尤其要控制关联担保等。
（三）积极强化企业自身能力
对于我国中小型钢贸企业来说，要想争取最大程度地融资，需要做好以下工作：提高钢贸企业的经营管理者的核心竞争力，提高对金融政策和专业知识的熟知程度；要充分发挥金融业信息咨询系统的积极作用；完善企业自身的管理职能，重点提高财务管理和控制的水平等。
五、结束语
当前，我国诸多钢贸企业都面临资金短缺的瓶颈，迫切需要通过多渠道多形式的融资方式来满足其发展的需要。然而，钢贸企业融资收益的不确定性决定了融资必然具有风险。本文对我国钢贸企业的融资风险问题进行了探析，也是解决钢贸企业在其融资风险的防范和控制方面存在的共性问题，但由于所探讨的问题涉及面太多，所以研究需要进一步深化。
参考文献
[1] 王玥.南京钢贸小企业“抱团”获6亿元信贷资金[N].江苏商报，2010-07-28.
[2] 许媛媛.基于风险管理的中小企业融资问题研究[J].审计月刊，2011
作者简介：张二华（1979-），男，广东韶关人，中级会计师，中级经济师，本科，就职于广东省外商投资企业物资公司，研究方向：工商管理。
（责任编辑：刘晶晶）