【摘 要】
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本文考虑极值分布理论来描述金融时间序列与尾部相关的风险,应用极大似然估计方法估计的GARCH模型对数据进行拟合,应用帕累托(GPD)对新息分布的尾部建模,得到基于尾部估计产
【基金项目】
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西安交通大学“985”工程二期建设项目(07200701)
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本文考虑极值分布理论来描述金融时间序列与尾部相关的风险,应用极大似然估计方法估计的GARCH模型对数据进行拟合,应用帕累托(GPD)对新息分布的尾部建模,得到基于尾部估计产生收益序列的VaR和CVaR值。采用上证指数日收益率作实证研究,研究发现,采用极值理论和CVaR相结合,度量风险效果会更好。
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