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摘要:随着市场经济和知识经济的不断发展,历史成本遭到了越来越多的批评。在这个过程中,能及时全面地反映未来经济环境变化的公允价值应运而生,其用途也日益变得广泛。进入20世纪后半期,公允价值一直是国际会计界的一个热点、重点问题,发展至今已取得了许多显著的实践经验和研究成果,并越来越受到国际会计准则和美国会计准则的重视。其执行成本问题也越来越受到各方的关注,文章对此进行深入探讨。
关键词:公允价值;执行成本;监管
中图分类号:F233 文献标识码:A文章编号:1006-8937(2010)10-0038-01
公允价值的问题由来已久,此次金融危机发生以来,对其更是讨论不止。在中国,对其的应用也历经历了坎坷,先后经历了用而弃,弃又用的反复过程。公允价值会计的应用,可以使信息使用者满足其相关性、及时性的要求, 受到投资者和债权人的广泛青睐。由此,公允价值会计运用领域越来越广,已经由金融工具扩展至其他领域,其发展之迅速,使人始料未及。
1公允价值的内涵
在各国准则中都规定了公允价值的内涵问题。其表述不一,但究其实质而论,并无多大差别。在我国2006年新颁布的《企业会计准则》中,对公允价值的定义是:在公平交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
美国财务会计准则公告157号中,将公允价值界定为“在计量日,市场参与者在有序交易中出售一项资产将能收取或转移一项负债将须支付的价格”。
可见,公允价值的实质和核心部分就是公平、公开反映市场价值的计量属性。它可以表现为多种形式,是一种全新的复合型计量属性。公允价值的表现形式有:历史成本、现行市价、可变现净值和以公允价值为计量目的的未来现金流量的现值。也就是说,上述计量属性进行计量的结果在一定的条件下都有可能是公允的。由此可见,公允价值主要倡导的是会计在资产、负债以及所有者权益等的计量上要使交易的双方做到公平与公正,强调计量的真实性与公允性。
2公允价值的确定方法
在公平的市场交易中,自愿交易的双方所达成一致的市场交易金额,即为我们所说的公允价值。公允价值的计量方法一般包括:市场价值法、类似项目对比法和估值法。
市场价值法指是将一项资产或负债的市场价格作为确定其公允价值的一种方法。为确保公允价值估计结果的准确性和合理性,所选用的市场价格应至少满足下列条件之一:一是存在公平、活跃市场信息的交易价格;二是相同资产和负债最近一期的市场价格。
类似项目对比法是在所计量的资产或发债没有的市场价格的情况下的一种补充方法。它是通过参考类似资产或负债的市场价格来确定公允价值的一种方法。类似项目对比法应用的关键是寻找类似的资产或负债。所谓类似的资产或负债是那些与所计量的项目具有相同的风险、现金流量形式的项目。研究两个项目到底是否相似,可按以下步骤进行:?譹?訛确定所要计量的资产或负债的现金流量;?譺?訛初步确定一个认为与其具有相似特征的资产或负债;?譻?訛重点比较这两个项目的现金流量是否相同。
估值法是指在一项资产或负债不存在活跃市场或只有很少的市场信息时,采用一定的估值技术对所计量项目的公允价值做出估计的方法。运用此方法时,需要注意的是企业必须保证其所使用的估计条件要与市场的其他方所使用的估计和假设相一致,比如像通货膨胀率、利率水平、外汇汇率、价格以及其他行业的统计数据等。否则,很难得到一个合理的公允价值。一般情况下,要确定一项资产或负债的公允价值时,要根据不同的条件和市场信息,做出判断,运用合理的方法对其做出最恰当和公允的反映。
3公允价值的执行成本
3.1市场环境成本
我国的市场经济环境以目前的情况看来,基本上符合了公平市场的要求,但还未完全达到活跃市场的条件。活跃市场是指同时具有下列特征的市场:市场内交易的对象具有同质性;可随时找到自愿交易的买方和卖方;市场价格是公开的。经济学十大原理告诉我们,贸易可以使每个人的状况都变得更好,市场通常是组织经济活动的一种好方法。亚当·斯密称,经济参与者受利己心所驱动,而市场上这只“看不见的手”指引这种利己心去促进总体的经济福利。随着我国改革开放的日益广大,积极参与国际竞争,市场经济发展不断扩大和深入。公平市场已到处可见。FASB认为公允价值是双方在当前的交易(而不是被迫清算或销售)中,自愿购买(或承担)或出售(或清偿)一项资产(或负债)的金额。从公允价值的定义可以看出,在本质上公允价值是与公平交易相联系的,即从外部条件看,只要有公平交易,就可以有公允价值。活跃市场可以存在公平交易,但也可以存在非公平交易;但存在公平交易的市场不一定时活跃市场。也就是说,公平交易市场的要求低于活跃市场的要求。其次,所谓活跃市场只是相对的。没有一个国家或地区,其所有种类的资产和负债都存在活跃市场,也没有一个国家或地区,其所有种类的资产和负债都不存在活跃市场;每个国家或地区,总有某些资产和负债的市场较活跃,某些资产和负债的市场较不活跃。因此,公允价值只要求公平交易市场,并不一定要求活跃市场,它对市场环境的要求并不高。就目前我国实际情况来看,市场大环境已经具备,在一些具体市场还难以实现公平、活跃的条件。特别是我国的衍生金融市场尚不发达,而其应用公允价值又最为广泛,必须大力发展此类市场,增强信息透明度。
3.2技术成本
SFASS No.157指出公允价值的第三个层次是若在缺失公开市场报价的前提下,可采用估值技术。而此时,最主要的就是估计现值的问题,其中涉及到未来现金流量的估算、折现率的选择、风险与不确定性的调整等等,这都要求一系列的技术成本为其服务。现值计量的基本方法包括传统法(Traditional Approach)和期望现金流量法(Expected Cash Flow Approach)。会计人员用传统法计量现值时,通常只使用单一的一组估计现金流量和单一的与风险相称的利率。而期望现金流量法是一种比传统法更有效的计量方法,在进行计量时,它使用所有可能的现金流量期望而非单个最可能的现金流量,其更着重于直接分析所研究的现金流量,更明确陈述计量中所用的各种假设。这就要求根据实际情况判断有什么方法计算比较合适和准确。折现率的选用也需要相当的技术含量,折现率与估计期间的关系、复利频率、时间偏好、企业的资金成本都有很大关系。会计人员的技能和经验在这时就显得尤为重要,不断提高会计电算化和相关信息技术的应用也迫在眉睫了。另外,估计现值时也需要大量估价模型,比如资本资产定价模型,布莱克·斯科尔斯期权定价模型都是普遍使用的模型,会计人员和管理人员都需要掌握这些技术工具。
3.3监管成本
此次金融危机还在进行中,而导致这场危机的主要原因就是金融机构在市场流动性较低时,长期资产依旧依赖短期融资来为其持有资产而融资。因此,加强监管是应用公允价值的必要手段。运用公允价值计量,会计信息会带来很大的波动性,资产和负债的计价会产生很大的差别,这就要求加强监管,强化公允价值及相关信息的披露和透明度,完善公允价值的审计制度,完善公司治理和内部控制,构建公允价值计量管理机制等等。
4结语
公允价值的应用在中国现阶段尤为重要,新准则的颁布在很大程度上引入了公允价值,在其运用上,我国还处于探索阶段。因此有必要加强理论研究和创新,不断完善公允价值理论与方法体系。对于公允价值的采用来说,完善的理论比活跃的市场和高素质的人才更为重要。建立公允价值应用的理论框架和准则,对其在实际中的应用有着极为重要的意义。
参考文献:
[1] 葛家澍,陈秧秧.美国SEC“关于调到市价会计的研究”报告评介[J].财会通讯,2009,(3):3-10.
关键词:公允价值;执行成本;监管
中图分类号:F233 文献标识码:A文章编号:1006-8937(2010)10-0038-01
公允价值的问题由来已久,此次金融危机发生以来,对其更是讨论不止。在中国,对其的应用也历经历了坎坷,先后经历了用而弃,弃又用的反复过程。公允价值会计的应用,可以使信息使用者满足其相关性、及时性的要求, 受到投资者和债权人的广泛青睐。由此,公允价值会计运用领域越来越广,已经由金融工具扩展至其他领域,其发展之迅速,使人始料未及。
1公允价值的内涵
在各国准则中都规定了公允价值的内涵问题。其表述不一,但究其实质而论,并无多大差别。在我国2006年新颁布的《企业会计准则》中,对公允价值的定义是:在公平交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
美国财务会计准则公告157号中,将公允价值界定为“在计量日,市场参与者在有序交易中出售一项资产将能收取或转移一项负债将须支付的价格”。
可见,公允价值的实质和核心部分就是公平、公开反映市场价值的计量属性。它可以表现为多种形式,是一种全新的复合型计量属性。公允价值的表现形式有:历史成本、现行市价、可变现净值和以公允价值为计量目的的未来现金流量的现值。也就是说,上述计量属性进行计量的结果在一定的条件下都有可能是公允的。由此可见,公允价值主要倡导的是会计在资产、负债以及所有者权益等的计量上要使交易的双方做到公平与公正,强调计量的真实性与公允性。
2公允价值的确定方法
在公平的市场交易中,自愿交易的双方所达成一致的市场交易金额,即为我们所说的公允价值。公允价值的计量方法一般包括:市场价值法、类似项目对比法和估值法。
市场价值法指是将一项资产或负债的市场价格作为确定其公允价值的一种方法。为确保公允价值估计结果的准确性和合理性,所选用的市场价格应至少满足下列条件之一:一是存在公平、活跃市场信息的交易价格;二是相同资产和负债最近一期的市场价格。
类似项目对比法是在所计量的资产或发债没有的市场价格的情况下的一种补充方法。它是通过参考类似资产或负债的市场价格来确定公允价值的一种方法。类似项目对比法应用的关键是寻找类似的资产或负债。所谓类似的资产或负债是那些与所计量的项目具有相同的风险、现金流量形式的项目。研究两个项目到底是否相似,可按以下步骤进行:?譹?訛确定所要计量的资产或负债的现金流量;?譺?訛初步确定一个认为与其具有相似特征的资产或负债;?譻?訛重点比较这两个项目的现金流量是否相同。
估值法是指在一项资产或负债不存在活跃市场或只有很少的市场信息时,采用一定的估值技术对所计量项目的公允价值做出估计的方法。运用此方法时,需要注意的是企业必须保证其所使用的估计条件要与市场的其他方所使用的估计和假设相一致,比如像通货膨胀率、利率水平、外汇汇率、价格以及其他行业的统计数据等。否则,很难得到一个合理的公允价值。一般情况下,要确定一项资产或负债的公允价值时,要根据不同的条件和市场信息,做出判断,运用合理的方法对其做出最恰当和公允的反映。
3公允价值的执行成本
3.1市场环境成本
我国的市场经济环境以目前的情况看来,基本上符合了公平市场的要求,但还未完全达到活跃市场的条件。活跃市场是指同时具有下列特征的市场:市场内交易的对象具有同质性;可随时找到自愿交易的买方和卖方;市场价格是公开的。经济学十大原理告诉我们,贸易可以使每个人的状况都变得更好,市场通常是组织经济活动的一种好方法。亚当·斯密称,经济参与者受利己心所驱动,而市场上这只“看不见的手”指引这种利己心去促进总体的经济福利。随着我国改革开放的日益广大,积极参与国际竞争,市场经济发展不断扩大和深入。公平市场已到处可见。FASB认为公允价值是双方在当前的交易(而不是被迫清算或销售)中,自愿购买(或承担)或出售(或清偿)一项资产(或负债)的金额。从公允价值的定义可以看出,在本质上公允价值是与公平交易相联系的,即从外部条件看,只要有公平交易,就可以有公允价值。活跃市场可以存在公平交易,但也可以存在非公平交易;但存在公平交易的市场不一定时活跃市场。也就是说,公平交易市场的要求低于活跃市场的要求。其次,所谓活跃市场只是相对的。没有一个国家或地区,其所有种类的资产和负债都存在活跃市场,也没有一个国家或地区,其所有种类的资产和负债都不存在活跃市场;每个国家或地区,总有某些资产和负债的市场较活跃,某些资产和负债的市场较不活跃。因此,公允价值只要求公平交易市场,并不一定要求活跃市场,它对市场环境的要求并不高。就目前我国实际情况来看,市场大环境已经具备,在一些具体市场还难以实现公平、活跃的条件。特别是我国的衍生金融市场尚不发达,而其应用公允价值又最为广泛,必须大力发展此类市场,增强信息透明度。
3.2技术成本
SFASS No.157指出公允价值的第三个层次是若在缺失公开市场报价的前提下,可采用估值技术。而此时,最主要的就是估计现值的问题,其中涉及到未来现金流量的估算、折现率的选择、风险与不确定性的调整等等,这都要求一系列的技术成本为其服务。现值计量的基本方法包括传统法(Traditional Approach)和期望现金流量法(Expected Cash Flow Approach)。会计人员用传统法计量现值时,通常只使用单一的一组估计现金流量和单一的与风险相称的利率。而期望现金流量法是一种比传统法更有效的计量方法,在进行计量时,它使用所有可能的现金流量期望而非单个最可能的现金流量,其更着重于直接分析所研究的现金流量,更明确陈述计量中所用的各种假设。这就要求根据实际情况判断有什么方法计算比较合适和准确。折现率的选用也需要相当的技术含量,折现率与估计期间的关系、复利频率、时间偏好、企业的资金成本都有很大关系。会计人员的技能和经验在这时就显得尤为重要,不断提高会计电算化和相关信息技术的应用也迫在眉睫了。另外,估计现值时也需要大量估价模型,比如资本资产定价模型,布莱克·斯科尔斯期权定价模型都是普遍使用的模型,会计人员和管理人员都需要掌握这些技术工具。
3.3监管成本
此次金融危机还在进行中,而导致这场危机的主要原因就是金融机构在市场流动性较低时,长期资产依旧依赖短期融资来为其持有资产而融资。因此,加强监管是应用公允价值的必要手段。运用公允价值计量,会计信息会带来很大的波动性,资产和负债的计价会产生很大的差别,这就要求加强监管,强化公允价值及相关信息的披露和透明度,完善公允价值的审计制度,完善公司治理和内部控制,构建公允价值计量管理机制等等。
4结语
公允价值的应用在中国现阶段尤为重要,新准则的颁布在很大程度上引入了公允价值,在其运用上,我国还处于探索阶段。因此有必要加强理论研究和创新,不断完善公允价值理论与方法体系。对于公允价值的采用来说,完善的理论比活跃的市场和高素质的人才更为重要。建立公允价值应用的理论框架和准则,对其在实际中的应用有着极为重要的意义。
参考文献:
[1] 葛家澍,陈秧秧.美国SEC“关于调到市价会计的研究”报告评介[J].财会通讯,2009,(3):3-10.