论文部分内容阅读
商业银行作为金融机构的一员，为了保证商业银行的清偿能力设立法定准备金制度，而商业银行之间为了弥补临时头寸不足，相互之间拆借而产生了拆借利率。2013年出现的天弘基金增利宝货币基金(余额宝)已成为世界第四大货币基金，并且会将资金投资于银行间协议存款。而至今鲜有文献研究银行拆借利率与余额宝收益率变动之间的关系。本文将通过向量自回归(VAR)模型研究两者之间的关系，发现余额宝收益率与银行隔夜拆借利率的变动相互影响并不大。