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债务融资一直是财务学界研究的重点,对它的研究也逐渐从企业层面扩展到了宏观经济层面。在宏观层面中金融发展直接关系到企业的债务融资。为了深入研究金融发展对企业债务融资的影响,可把金融发展分解成四个主要部分。研究结果表明,政府配置资源的程度是影响债务融资的主要原因;长期债务受政府配置资源程度的影响是正的,短期债务受政府配置资源程度的影响是负的,总的债务比率受政府配置资源程度的影响偏向于短期债务一方;我国的债务融资受四大国有商业银行的影响较大;股票市场对我国债务融资的影响能力较弱。