【摘 要】
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针对时间序列存在非线性、随机波动性强的特点,从波动性的视角,用EGARCH(1,1)模型对比分析了融资融券在股市处于平稳及暴涨暴跌的不同阶段时,其对股市波动性的影响是否存在差
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针对时间序列存在非线性、随机波动性强的特点,从波动性的视角,用EGARCH(1,1)模型对比分析了融资融券在股市处于平稳及暴涨暴跌的不同阶段时,其对股市波动性的影响是否存在差异。结果表明:1在股市变动较为平稳的情况下,融资融券能够平抑股市的波动性,但在股市剧烈波动时却能显著加剧其波动性。2股市波动具有杠杆效应,在股市平稳阶段利空比利多产生更大的波动,在股市暴涨暴跌阶段利多会比利空产生更大的波动。
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