【摘 要】
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为探究"沪港通"、"深港通"开通前后我国内地股市与香港股市的联动效应的变化情况,本文选取2012年11月16日至2018年1月18日上证指数、深证成指和恒生指数的收益率作为样本数据
【机 构】
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广东外语外贸大学经济贸易学院,暨南大学经济学院
【基金项目】
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广东高校优秀青年创新人才培养计划(育苗工程)项目(2012WYM_0061)
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为探究"沪港通"、"深港通"开通前后我国内地股市与香港股市的联动效应的变化情况,本文选取2012年11月16日至2018年1月18日上证指数、深证成指和恒生指数的收益率作为样本数据,并将其分为"沪港通"开通前、"沪港通"开通后到"深港通"开通前和"深港通"开通后三个阶段。采用非参数法拟合收益率边缘分布,并根据边缘分布形状选择Gaussian Copula函数和t-Copula函数对股指收益率进行拟合,结果表明两个交易制度的开通使两地股市联动效应确有加强,但其加强幅度不大。需要政府继续扩大内地资本市场的开放程度,交易品种尽量多元化,从而更好地推动两地股市的良性互动,为我国经济的繁荣做出贡献
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