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针对地理因素研究了我国股市的流动性特征。首先按GDP排名把31个省市划分成经济发展程度有差异的两类,在此基础上构建虚拟变量代表地理因素,分别把交易量、换手率和流动性度量指标作为被解释变量,研究上市公司股票流动性和地理因素之间相关性的存在性以及其显著程度。研究结果表明地理因素对交易量没有影响,对换手率和流动性有一定的影响,"发展中"省市公司在流动性方面相对于"发达"省市公司表现出明显的差异。